Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định hành vi bầy đàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài nghiên cứu sẽ sử dụng độ phân tán của tỷ suất sinh lợi để kiểm định hành vi bầy đàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ tháng 01/2005 đến tháng 4/2014, từ đó đề xuất một số giải pháp hạn chế hành vi này. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định hành vi bầy đàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM ----------- NGUYỄN MINH TÍN KIỂM ĐỊNH HÀNH VI BẦY ĐÀNTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM ----------- NGUYỄN MINH TÍN KIỂM ĐỊNH HÀNH VI BẦY ĐÀNTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP. Hồ Chí Minh – Năm 2015TRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC BẢNG SỐ LIỆUMỞ ĐẦU ........................................................................................................................................ 1CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN .................................................................................... 4 1.1 Tâm lý bầy đàn: .................................................................................................................... 4 1.1.1 Tâm lý bầy đàn theo thông tin ....................................................................................... 6 1.1.2 Tâm lý bầy đàn theo danh tiếng ..................................................................................... 7 1.1.3 Tâm lý bầy đàn theo thù lao ........................................................................................... 7 1.2 Nguyên nhân tạo ra tâm lý bầy đàn: ..................................................................................... 7 1.2.1 Lý thuyết tài chính hành vi: ............................................................................................... 9 1.2.2 Bất cân xứng thông tin: ................................................................................................ 17CHƢƠNG II: CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY ..................................................................... 19CHƢƠNG III: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU: ............................................... 32 3.1 Phương pháp nghiên cứu: ................................................................................................... 32 3.1.1 Kiểm định hiện tượng tâm lý bầy đàn trên thị trường chứng khoán bằng mô hình của Christie and Huang (1995): ................................................................................................... 32 3.1.2 Kiểm định hiện tượng tâm lý bầy đàn bằng mô hình Chang et al (2000): ................... 35 3.2 Thu thập dữ liệu: ................................................................................................................. 36CHƢƠNG IV: TRÌNH BÀY KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ............................................................ 38 4.1 Thống kê mô tả: .................................................................................................................. 38 4.2 Thực hiện các kiểm định sơ bộ: .......................................................................................... 38 4.2.1 Kiểm định tính dừng: ................................................................................................... 38 4.2.2 Kiểm định tự tương quan: ........................................................................................... 41 4.3 Phân tích hồi quy: ............................................................................................................... 44 4.3.1 Phương pháp hồi quy tuyến tính đối với tỷ suất sinh lợi trên sàn chứng khoán theo mô hình của Christie & Huang (1995): ....................................................................................... 44 4.3.2 Phương pháp hồi quy tuyến tính đối với tỷ suất sinh lợi theo mô hình của Chang et al.(2000): ............................................................................................................................... 50CHƢƠNG V: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP HẠN CHẾ TÂM LÝ BẦY ĐÀN TRÊN THỊTRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .................................................................................. 55 5.1 Kiến nghị cho nhà đầu tư: ................................................................................................... 55 5.2 Kiến nghị đối với doanh nghiệp niêm yết: .......................................................................... 55 5.3 Kiến nghị đối với nhà nước: ............................................................................................... 56DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC 1PHỤ LỤC 2PHỤ LỤC 3 1 MỞ ĐẦUa) Tính cấp thiết của đề t ...