Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá, lãi suất và giá cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam

Từ những vấn đề nghiên cứu trong lý thuyết, phân tích thực trạng thị trường chứng khoán và thông số vĩ mô trên thị trường, đề tài tập trung nghiên cứu về sự tồn tại và quy mô của mối quan hệ giữa tỷ giá và giá cổ phiếu cũng như giữa lãi suất và giá cổ phiếu trong ng n hạn và dài hạn trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá, lãi suất và giá cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam BỘLUẬ Ă Ĩ TP. Hồ Chí Minh- 2013 BỘ Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã số: 60340201LUẬ Ă Ĩ ỚNG DẪN KHOA H C PGS.TS NGUYỄN TH NG C TRANG TP. Hồ Chí Minh- 2013Tôi xin cam đoan:(i) Luận văn này là sản phẩm nghiên cứu của tôi,(ii) Số liệu trong luận văn được điều tra trung thực,(iii) Tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình. TP.Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 12 năm 2013 Học viên Võ Thị Thu TrangTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUTÓM TẮT ........................................................................................................................ 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .............................................................................................. 21.1 Lý do nghiên cứu đề tài ........................................................................................... 21.2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài ................................................................................ 41.3 Phạm vi nghiên cứu của đề tài ................................................................................. 41.4 Phương pháp nghiên cứu ......................................................................................... 51.5 Ý nghĩa thực tiễn và tính khoa học của đề tài:......................................................... 51.6 Kết cấu của đề tài ..................................................................................................... 6CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚCĐÂY ................................................................................................................................. 72.1 Mối quan hệ giữa lãi suất và giá cổ phiếu ............................................................... 82.1.1 Cơ sở lý luận .......................................................................................................... 82.1.2 Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước đây ............................................... 122.2 Mối quan hệ giữa tỷ giá và giá cổ phiếu ................................................................ 162.2.1 Cơ sở lý luận: ....................................................................................................... 162.2.2 T m t t các nghiên cứu thực nghiệm trên trước đây ............................................ 18CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU ................................... 233.1 Mô hình nghiên cứu ................................................................................................ 233.2 Dữ liệu nghiên cứu .................................................................................................. 233.3 Phương pháp nghiên cứu......................................................................................... 253.3.1 Phương pháp thống kê Jarque-Bera ...................................................................... 263.3.2 Phương pháp kiểm định nghiệm đơn vị................................................................ 263.3.3 Phân tích tác động trong dài hạn: Mô hình đồng liên kết Johansen (1990) ......... 293.3.4 Mô hình VECM .................................................................................................... 313.3.5 Phân tích phân rã phương sai:............................................................................... 323.4. Kết luận .................................................................................................................. 33CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN ...................................... 354.1 Kết quả thống kê mô tả ........................................................................................... 354.2 Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị ........................................................................... 374.3 Kết quả xác định độ trễ tối ưu ................................................................................. 384.4 Kết quả kiểm định đồng liên kết .............................................................................. 384.5 Kết quả kiểm định VECM ....................................................................................... 404.6 Kết quả phân rã phương sai ..................................................................................... 44CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU485.1 Kết luận ................................................................................................................... 485.2 Các hạn chế của đề tài nghiên cứu.......................................................................... 505.3 Đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo ....................................................................... 51DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC Ý ẮCAPM Capital Ass t Pricing Mo l – Mô hình định giá tài sản vốnCP Cổ phiếuCPI Consumer price indexDDM ivi n iscount mo l – Mô hình chiết khẩu cổ tứcECM Error corr ction mo l – Mô hình hiệu ch nh sai sốERM urop an xchang Rat M chanism – Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu.GDP Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm quốc nộiIMF International Monetary Fund – Quỹ tiền tệ Quốc tếIFS International Finance Statistics – Thống kê tài chính Quốc tếNHNN Ngân hàng Nhà nướcTMCP Thương mại cổ phầnTTCK Thị trường chứng khoánTTGDCK Trung tâm giao ịch chứng khoánVECM V ctor rror corr ction mo l - Mô hình vetor hiệu ch nh sai sốVN Việt NamWTO or Tra Ogani ation – Tổ chức iên Hiệp uốc. ...