Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa tính thanh khoản và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của bài nghiên cứu là xem xét ảnh hưởng của tính thanh khoản lên tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dữ liệu nghiên cứu được lấy trong giai đoạn từ 01/01/2008 đến 30/06/2013 trên thị trường chứng khoán Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh. Tính thanh khoản được tính toán dựa trên 3 thước đo: Khối lượng giao dịch, tỷ lệ doanh thu, khả năng xảy ra giao dịch.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa tính thanh khoản và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------- NGUYỄN THỊ THIỆNMỐI QUAN HỆ GIỮA TÍNH THANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------- NGUYỄN THỊ THIỆNMỐI QUAN HỆ GIỮA TÍNH THANH KHOẢN VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: T i hính - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. HỒ THỦY TIÊN TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướngdẫn khoa học của PGS.TS. Hồ Thủy Tiên. Mọi số liệu và trích dẫn của tác giả khácđều được ghi chú nguồn gốc cẩn thận. Nếu có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm. TP. Hồ Chí Minh, ngày 27 tháng 06 năm 2014 Người cam đoan Nguyễn Thị Thiện MỤC LỤCTrang phụ bìaLời am đoanMụ lụDanh mụ á từ viết tắt v thuật ngữDanh mụ bảng biểuDanh mụ á phương trìnhTÓM TẮT ................................................................................................................ 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .................................................................................... 21.1 Lý do chọn đề tài ................................................................................................. 21.2 Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................ 31.3 Cấu trúc của đề tài ............................................................................................... 3CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .............. 52.1 Tầm quan trọng của thanh khoản trong định giá tài sản, dấu hiệu trên thịtrường chứng khoán Bolsa và Borse 1902-1925, Moore and Sadka 2006 ............... 52.2 Mối quan hệ giữa tính thanh khoản và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứngkhoán Trung Quốc, Paresh Kumar Narayan and Xinwei Zheng, 2010. ................... 72.3 Đánh giá thực nghiệm về tính thanh khoản và tỷ suất sinh lợi trên thị trườngchứng khoán Việt Nam trong giai đoạn khủng hoảng, Xuan Vinh Vo and JonathanBatter, 2010. .............................................................................................................. 82.4 Thanh khoản và định giá tài sản: bằng chứng từ thị trường chứng khoán HongKong, Keith S.K. Lam, Lewis H.K. Tam 2011......................................................... 92.5 Quy mô, giá trị và thanh khoản, đâu thực sự là vấn đề trên thị trường chứngkhoán mới nổi, Jduith Lischewski, Svitlana Voronkova 2012 ............................... 112.6 Một số nghiên cứu khác .................................................................................... 12CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀPHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................................................ 143.1 Cơ sở lựa chọn mô hình nghiên cứu ................................................................. 143.2 Dữ liệu nghiên cứu ............................................................................................ 143.3 Các phương pháp đo lường tính thanh khoản trong bài nghiên cứu ................. 153.4 Xây dựng nhân tố thanh khoản ......................................................................... 163.4.1 Nhân tố thanh khoản dựa trên khối lượng giao dịch – TV ............................ 163.4.2 Nhân tố thanh khoản dựa trên tỷ lệ doanh thu – TR ...................................... 183.4.3 Nhân tố thanh khoản dựa trên khả năng xảy ra giao dịch – TP ..................... 193.5 Xây dựng danh mục đầu tư ............................................................................... 203.5.1 Xây dựng danh mục đầu tư theo MV ............................................................. 203.5.2 Xây dựng danh mục đầu tư theo nhân tố thanh khoản TV ............................ 203.5.3 Xây dựng danh mục đầu tư theo nhân tố thanh khoản TR ............................ 213.5.4 Xây dựng danh mục đầu tư theo nhân tố thanh khoản TP ............................. 213.6 Mô hình nghiên cứu ......................................................................................... 223.6.1Mô tả biến phụ thuộc....................................................................................... 233.6.2 Mô tả biến độc lập ..... ...