Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu tác động của tỷ số giá trên thu nhập tại thị trường chứng khoán Việt Nam - Kiểm định thị trường hiệu quả

Đề tài đóng góp vào kho tài liệu nghiên cứu một phương pháp mới về nghiên cứu tính hiệu quả của thị trường chứng khoán Việt Nam. Kết quả của bài nghiên cứu cung cấp một chỉ báo mới cho các nhà đầu tư trong việc đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư đó là tỷ số P/E, để từ đó giúp các nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về tỷ số giá trên thu nhập (P/E), từ đó định hướng và đưa ra quyết định đầu tư thật đúng đắn trên thị trường chứng khoán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu tác động của tỷ số giá trên thu nhập tại thị trường chứng khoán Việt Nam - Kiểm định thị trường hiệu quả BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ......... ......... ĐỖ THỊ MĨ DUNGNGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA TỶ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP TẠI THỊ TRƯỜNGCHỨNG KHOÁN VIỆT NAM: KIỂM ĐỊNH THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ......... ......... ĐỖ THỊ MĨ DUNGNGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA TỶ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP TẠI THỊ TRƯỜNGCHỨNG KHOÁN VIỆT NAM: KIỂM ĐỊNH THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. VŨ VIỆT QUẢNG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai côngbố trong bất kỳ công trình nào khác. Tác giả luận văn ký và ghi rõ họ tên MỤC LỤC [Trang]TRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊTóm tắt ................................................................................................................ - 1 -Chương 1. GIỚI THIỆU ............................................................................... - 2 -Chương 2. TỔNG QUAN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY ..... - 5 -2.1. Những nghiên cứu đầu tiên về mối quan hệ giữa P/E và hiệu quả đầu tư .................................................................................................................... - 5 -2.2. Những nghiên cứu gần đây về mối quan hệ giữa P/E và hiệu quả đầu tư .................................................................................................................... - 8 -Chương 3. CƠ SỞ LÝ THUYẾT ................................................................ - 12 -3.1. Những lý thuyết cơ bản về danh mục đầu tư ...................................... - 12 - 3.1.1. Lý thuyết về rủi ro và tỷ suất sinh lợi ............................................... - 12 - 3.1.1.1. Tổng quan về rủi ro của chứng khoán ....................................... - 12 - 3.1.1.2. Tổng quan về tỷ suất sinh lợi của chứng khoán ......................... - 14 - 3.1.1.3. Rủi ro và tỷ suất sinh lợi của danh mục ..................................... - 15 - 3.1.2. Lý thuyết danh mục chứng khoán Markowitz .................................. - 16 - 3.1.3. Lý thuyết về mô hình định giá tài sản vốn – CAPM ........................ - 18 - 3.1.3.1. Đường thị trường vốn CML ....................................................... - 18 - 3.1.3.2. Mô hình CAPM ........................................................................... - 19 - 3.1.3.3. Đường thị trường chứng khoán SML .......................................... - 20 -3.2. Đo lường hiệu quả đầu tư ...................................................................... - 21 - 3.2.1. Phương pháp đo lường Jensen ((Jensen measure) ............................. - 21 - 3.2.2. Phương pháp đo lường Sharpe .......................................................... - 22 - 3.2.3. Phương pháp đo lường Treynor ......................................................... - 23 -Chương 4. NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM.............................................. - 24 -4.1. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu .................................................... - 24 - 4.1.1. Dữ liệu nghiên cứu ............................................................................ - 24 - 4.1.2. Phương pháp nghiên cứu ................................................................... - 24 -4.2. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm .......................................................... - 27 - 4.2.1. Kết quả về mối liên hệ giữa hiệu quả đầu tư vào cổ phiếu thường và tỷ số P/E ........................................................................................................... - 27 - 4.2.2. Tác động của rủi ro hệ thống lên mối liên hệ giữa tỷ số P/E và hiệu quả đầu tư vào cổ phiếu thường............................................................................. - 33 - 4.2.3. So sánh với danh mục ngẫu nhiên ......... ...