Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích tác động từ việc công bố chính sách tiền tệ của Mỹ đến cấu trúc kỳ hạn của lãi suất tại Việt Nam

Trong luận văn này, tác giả sẽ xem xét tác động từ việc công bố chính sách tiền tệ của Mỹ (mà ở đây là việc công bố lãi suất cơ bản của Fed) đối với cấu trúc kỳ hạn của lãi suất cho hai quốc gia: Mỹ và Việt Nam; đồng thời kiểm chứng liệu có hay không một tác động gián tiếp tới cấu trúc kỳ hạn của lãi suất của Việt Nam? Đây là mục tiêu nghiên cứu tổng quát của đề tài mà tác giả muốn hướng đến.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phân tích tác động từ việc công bố chính sách tiền tệ của Mỹ đến cấu trúc kỳ hạn của lãi suất tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ MINH HUYỀN PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG TỪ VIỆC CÔNG BỐ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA MỸ ĐẾN CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ĐÀO THỊ MINH HUYỀN PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG TỪ VIỆC CÔNG BỐ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA MỸ ĐẾN CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Phân tích tác động từ việc công bố chính sách tiền tệ của Mỹ đến cấu trúc kỳ hạn của lãi suất tại Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi, được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo. Luận văn là kết quả của việc nghiên cứu độc lập. Các thông tin, dữ liệu trong luận văn được sử dụng từ các nguồn hợp pháp và đáng tin cậy. Các nội dung trích dẫn đều được ghi rõ nguồn gốc. Học viên thực hiện Đào Thị Minh Huyền MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ............................................................................................. 1 1.1. Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu ................................................................. 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu ..................................................................................... 5 1.3. Câu hỏi nghiên cứu ....................................................................................... 6 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ................................................................. 6 1.5. Phương pháp nghiên cứu .............................................................................. 6 1.5.1. Dữ liệu nghiên cứu ................................................................................. 6 1.5.2. Phương pháp nghiên cứu ........................................................................ 7 1.6. Kết cấu của luận văn ..................................................................................... 7 1.7. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài .......................................................................... 7 CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM ... 9 2.1. Khung lý thuyết về chính sách tiền tệ ........................................................... 9 2.1.1. Tổng quan về chính sách tiền tệ .............................................................. 9 2.1.2. Các công cụ thực hiện chính sách tiền tệ ............................................... 10 2.2. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất ........................................................................ 12 2.2.1. Lãi suất ................................................................................................. 12 2.2.2. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất .................................................................. 13 2.2.3. Các lý thuyết về cấu trúc kỳ hạn của lãi suất ......................................... 15 2.2.2.1. Lý thuyết kỳ vọng (Expectation Theory) ........................................ 15 2.2.2.2. Lý thuyết thị trường phân khúc (Segmented Market Theory) .......... 16 2.2.2.3. Lý thuyết lựa chọn kỳ hạn .............................................................. 17 2.3. Lược khảo các nghiên cứu trong và ngoài trước về chính sách tiền tệ ......... 18 2.4. Tóm tắt chương 2 ....................................................................................... 23 CHƯƠNG 3: MÔ TẢ DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................... 24 3.1. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................ 24 3.1.1. Giới thiệu mô hình nghiên cứu.............................................................. 24 3.1.2. Mô tả dữ liệu, phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu ......... 26 3.2. Trình tự các bước thực hiện ........................................................................ 31 3.3. Tóm tắt chương 3 ....................................................................................... 31 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN...................................... 32 4.1. Kết quả và thảo luận kết quả nghiên cứu ..................................................... 32 4.1.1. Ước lượng các mô hình hồi quy tuyến tính ........................................... 32 4.1.2. Tác động các công bố chính sách thay đổi lãi suất cơ bản của Fed lên cấu trúc kỳ hạn của lãi suất Mỹ ................................................................. 33 4.1.2.1. Trường hợp lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ..................................... 33 4.1.2.2. Trường hợp lãi suất bình quân liên ngân hàng Mỹ .......................... 34 4.1.3. Tác động các công bố chính sách thay đổi lãi suất cơ bảncủa Fed lên cấu trúc kỳ hạn của lãi suất Việt Nam ....................................................... 37 4.1.2.1. Trường hợp lãi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam ........................ 37 4.1.2.2. Trường hợp lãi suất bình quân liên ngân hàng Việt Nam ................ 38 4.2. Đường cong lãi suất ở Việt Nam dưới tác động của việc công bố chính sách tiền tệ củ ...