Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của chính sách tiền tệ lên giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của đề tài là phân tích tác động của CSTT lên giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Cụ thể là tác động của CSTT thông qua biến động của các biến chính sách gồm lãi suất tái cấp vốn, cung tiền M2 và tỷ giá USD/VND lên chỉ số chứng khoán VNIndex và HNXIndex giai đoạn từ tháng 12/2013 đến tháng 6/2019.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của chính sách tiền tệ lên giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM Nguyễn Ngọc Đoan Trang TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LÊN GIÁ CỔPHIẾU TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP H C n - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM Nguyễn Ngọc Đoan Trang TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LÊN GIÁ CỔPHIẾU TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng (Hướng ứng dụng) Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾNgườ ướng dẫn khoa học:PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang TP H C n - Năm 2019 LỜI CA ĐOANTôi xin cam đoan bài luận văn này là công trình nghiên cứu của bản thân tôi với sựhướng dẫn khoa học của PGS TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang. Các nội dung nghiên cứuvà kết quả trong bài viết này là trung thực và chưa từng được công bố dưới bất kỳ hìnhthức nào trước đây. Các thông tin và số liệu tham khảo từ nguồn bên ngoài đều đượctrích nguồn một cách rõ ràng. Nếu có bất kỳ sự gian lận nào được phát hiện liên quanđến quyền tác giả, tôi xin chịu trách nhiệm về nội dung luận văn của mình. Trường Đạihọc Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh không liên quan đến những vi phạm về bảnquyền, tác quyền (nếu có) do tôi gây ra. MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CA ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNH VẼTÓM TẮTABSTRACTPHẦN MỞ ĐẦU ............................................................................................................. 1 1. Lý do chọn đề tài nghiên cứu .............................................................................. 1 2. Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................ 2 3. Câu hỏi nghiên cứu .............................................................................................. 2 4. Đố tượng và phạm vi nghiên cứu ...................................................................... 2 5. P ương p áp ng ên cứu .................................................................................... 3CHƢƠNG 1 TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰCNGHIỆM .................................................................................................................. 4 1. Tổng quan lý thuyết ............................................................................................. 4 1.1. Tác động CSTT lên giá cổ phiếu - ô ìn tăng trưởng Gordon ............ 4 1.2. Vai trò của giá cổ phiếu trong cơ chế dẫn truyền CSTT ........................... 5 1.2.1. Tobin q ........................................................................................................ 5 1.2.2. Hiệu ứng giàu có ........................................................................................ 6 2. Bằng chứng thực nghiệm ..................................................................................... 7 2.1. Các nghiên cứu trên thị trường nước ngoài ............................................... 7 2.2. Các nghiên cứu tại thị trường Việt Nam ................................................... 12 2.3. Tổng hợp kết quả nghiên cứu thực nghiệm .............................................. 13CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU .............................. 15 1. P ương p áp ng ên cứu .................................................................................. 15 2. Dữ liệu nghiên cứu ............................................................................................. 20CHƢƠNG 3 KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN .............................................................. 24 1. Các kiểm định ..................................................................................................... 24 2. Tác động của CSTT lên VNIndex..................................................................... 26 2.1. Phản ứng của VNIndex trước các cú sốc .................................................. 26 2.2. P ân rã p ương sa ..................................................................................... 28 3. Tác động của CSTT lên HNXIndex ................................................................. 30 3.1. Phản ứng của HNXIndex trước các cú sốc ............................................... 30 3.2. P ân rã p ương sa ..................................................................................... 33 4. Tác động của CSTT lên chỉ số các nhóm ngành ............................................. 34 4.1. Phản ứng trước các cú số ...