Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của nhân tố kiệt quệ đối với tỉ suất sinh lợi của các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài nghiên cứu hệ thống lại các kiến thức về mối quan hệ của kiệt quệ tài chính và tỉ suất sinh lợi cổ phiếu thông qua các nghiên cứu học thuật nổi tiếng trên thế giới nhằm mục tiêu giúp người đọc tiếp cận một cách chính xác về tác động của rủi ro kiệt quệ tài chính đối với doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tác động của nhân tố kiệt quệ đối với tỉ suất sinh lợi của các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------------------))((-------------------- NGUYỄN TRIỀU ĐÔNGTÁC ĐỘNG CỦA NHÂN TỐ KIỆT QUỆ ĐỐI VỚITỈ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : GS. TS TRẦN NGỌC THƠ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫncủa GS.TS Trần Ngọc Thơ. Những nội dung và số liệu được trình bày trong luận văn làtrung thực và khách quan, được tác giả thu nhập từ nhiều nguồn khác nhau. Ngoài ra,trong luận văn còn sử dụng một số trích dẫn của các tác giả, nhà nghiên cứu khác, đượcchú thích rõ trong phần tài liệu tham khảo. Sau cùng, luận văn này chưa được công bốtrong bất kỳ công trình khoa học nào. LỜI CẢM ƠNTôi xin chân thành cảm ơn :GS.TS Trần Ngọc Thơ, người đã trực tiếp hướng dẫn cho tôi với tinh thần trách nhiệm,tận tình, chu đáo để tôi có thể hoàn thành được luận văn theo đúng tiêu chuẩn và thờigian quy địnhCùng các thầy cô, học viên cùng khóa lớp cao học Tài chính doanh nghiệp đã có sự hỗtrợ, hướng dẫn về tư liệu, dữ liệu khi tôi gặp phải những khó khăn trong quá trình nghiêncứuMỤC LỤC CHI TIẾTDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊDANH MỤC BẢNG BIỂU1. PHẦN MỞ ĐẦU .................................................................................................................... 11.1. Lý do chọn đề tài ............................................................................................................... 11.2. Mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................... 21.3. Đối tượng, phạm vi nghiên cứu ....................................................................................... 31.4. Phương pháp nghiên cứu ................................................................................................. 31.5. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn ............................................................................................. 31.6. Hạn chế của đề tài ............................................................................................................. 41.7. Kết cấu bài luận văn ......................................................................................................... 52. SƠ LƯỢC CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA NHÂNTỐ KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH VÀ TỈ SUẤT SINH LỢI CỦA CỔ PHIẾU .............................. 63. NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO PHÁ SẢN LÊN TỈSUẤT SINH LỢI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT................................................ 183.1. Thiết kế nghiên cứu ........................................................................................................ 18 3.1.1. Dữ liệu nghiên cứu .............................................................................................. 18 3.1.2. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................... 21 3.1.2.1. Tính toán xác suất phá sản theo điểm số O của Ohlson (1980) ................ 21 3.1.2.2. Xây dựng danh mục ..................................................................................... 22 3.1.2.3. Mô hình 3 nhân tố Fama-French và hồi quy theo chuỗi thời gian........... 26 3.1.2.4. Hồi quy chéo Fama-Macbeth ...................................................................... 27 3.1.2.5. Hồi quy theo dữ liệu bảng ............................................................................ 29 3.1.2.5.1. Mô hình hồi quy theo các ảnh hưởng cố định ......................................... 29 3.1.2.5.2. Mô hình hồi quy theo các ảnh hưởng ngẫu nhiên................................... 303.2. Kết quả nghiên cứu ......................................................................................................... 31 3.2.1. Mô tả thống kê các đặc tính của mẫu nghiên cứu ............................................ 31 3.2.2. Tỉ suất sinh lợi của các danh mục ...................................................................... 34 3.2.3. Hồi quy theo chuỗi thời gian .............................................................................. 36 3.2.4. Hồi quy chéo Fama-Macbeth ............................................................................. 38 3.2.5. Hồi quy theo dữ liệu bảng ........ ...