Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tốc độ điều chỉnh về cấu trúc vốn mục tiêu của các doanh nghiệp niêm yết tại Vệt Nam

Mục tiêu nghiên cứu chính của luận văn là tập trung nghiên cứu tốc độ điều chỉnh đòn bẩy về đòn bẩy mục tiêu ở các tình trạng tài chính khác nhau của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2007 – 2014. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tốc độ điều chỉnh về cấu trúc vốn mục tiêu của các doanh nghiệp niêm yết tại Vệt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM HUỲNH THỊ HỒNG NGỌCTỐC ĐỘ ĐIỀU CHỈNH VỀ CẤU TRÚC VỐN MỤCTIÊU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. TRẦN THỊ THÙY LINH TP. Hồ Chí Minh - Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn Thạc sĩ Kinh tế với đề tài “Tốc độ điều chỉnh về cấutrúc vốn mục tiêu của các doanh nghiệp niêm yết tại Vệt Nam” là công trình nghiêncứu của tôi cùng với sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS. Trần Thị Thùy Linh vàchưa từng được công bố trước đây. Các số liệu, kết quả trong luận văn là trung thực và đáng tin cậy. Tôi sẽ chịutrách nhiệm về nội dung tôi đã trình bày trong luận văn này. TP Hồ Chí Minh, Ngày tháng 05 năm 2016 Người thực hiện Huỳnh Thị Hồng Ngọc DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮTHOSE : Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí MinhHNX : Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà NộiFEM : Mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model)REM : Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model)GMM : Generalized method of momentsSOA : Speed of adjustmentPooled OLS : Pooled ordinary least squaresMM : Modigliani & Miller DANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm về tốc độ điều chỉnh hướng đến đònbẩy mục tiêuBảng 3.1 Tóm tắt mô tả biến và cách tínhBảng 3.2 Kỳ vọng về mối quan hệ giữa tốc độ điều chỉnh và các biến regime switchingBảng 4.1 Thống kê mô tả các biếnBảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan các biến trong mô hìnhBảng 4.3 Kết quả hồi quy mô hình đòn bẩy mục tiêu (1) và điều chỉnh từng phần mộtbước (2b)Bảng 4.4 Kết quả hồi quy từ mô hình điều chỉnh từng phần (Mô hình 2a)Bảng 4.5: Kết quả hồi quy bằng mô hình ngưỡng với các yếu tố thay đổi cấu trúc từđặc điểm công tyBảng 4.6 Kết quả hồi quy từ mô hình ngưỡng đối với thước đo tổng hợp trở ngại tàichính và độ lệch đòn bẩy mục tiêuBảng 4.7 Tác động của khủng hoảng tài chính toàn cầu - Mô hình điều chỉnh từngphần tuyến tính (Mô hình 4)Bảng 4.8a Kết quả hồi quy bằng mô hình ngưỡng với yếu tố thay đổi cấu trúc từ đặcđiểm công ty giai đoạn khủng hoảngBảng 4.8b Kết quả hồi quy bằng mô hình ngưỡng với yếu tố thay đổi cấu trúc từ đặcđiểm công ty giai đoạn sau khủng hoảngBảng 4.9a Kết quả hồi quy đối với thước đo tổng hợp trở ngại tài chính và độ lệchđòn bẩy mục tiêu - giai đoạn khủng hoảngBảng 4.9b Kết quả hồi quy đối với thước đo tổng hợp khó khăn tài chính và độ lệchđòn bẩy mục tiêu – giai đoạn sau khủng hoảng MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANDANH MỤC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUMỤC LỤCTÓM TẮTCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG ................................................................... 1 1.1 Lý do chọn đề tài ............................................................................................ 1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ....................................................................................... 3 1.2.1 Mục tiêu chính .......................................................................................... 3 1.2.2 Mục tiêu cụ thể ......................................................................................... 3 1.3 Đối tượng – phạm vi nghiên cứu ................................................................... 3 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu ............................................................................... 3 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu .................................................................................. 3 1.4 Phương pháp nghiên cứu ................................................................................ 4 1.5 Ý nghĩa thực tiễn của đề tài ............................................................................ 4 1.6 Bố cục của luận văn ........................................................................................ 5CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨUTRƯỚC ĐÂY ......................................................................................................... 6 2.1 Cơ sở lý thuyết ................................................................................................ 6 2.1.1 Lý thuyết đánh đổi (Trade of theory) ....................................................... 6 2.1.2 Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking Order Theory) ............................... 8 2.1.3 Lý thuyết định thời điểm thị trường (Market timing theory) ................... 9 2.2 Tổng quan các nghiên cứu trước đây............................................................ 10 2.2.1 Bằng chứng thực nghiệm về tốc độ điều chỉnh đòn bẩy về đòn bẩy mục tiêu ở nước ngoài ............................................................................................. 10 2.2.2 Bằng chứng thực nghiệm tốc độ điều chỉnh về đòn bẩy mục tiêu tại Việt Nam ................................................................................................................. 16CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ............................................... 21 3.1 Dữ liệu nghiên cứu ....................................................................................... 21 3.2 Mô tả biến và mô hình nghiên cứu ............................................................... 21 3.2.1 Mô tả biến nghiên cứu ............................................................................ 21 3.2.2 Mô hình nghiên cứu ......... ...