Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng quyền chọn chứng khoán để kinh doanh và phòng ngừa rủi ro trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM

Luận văn nghiên cứu ứng dụng quyền chọn chứng khoán trên SGDCK TP.HCM để kinh doanh và phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư, tạo thêm sản phẩm mới và cũng là để tạo thêm sự đa dạng, hấp dẫn cho thị trường, đồng thời cải thiện tính thanh khoản của thị trường
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng quyền chọn chứng khoán để kinh doanh và phòng ngừa rủi ro trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------------ DƢƠNG VĂN NAM ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN ĐỂ KINH DOANH VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------------ DƢƠNG VĂN NAM ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN ĐỂ KINH DOANH VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chuyên ngành : Kinh tế tài chính – Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người Hướng Dẫn Khoa Học : PGS.TS. NGUYỄN VĂN SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 LỜI CẢM ƠN Trước tiên, tôi xin chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Văn Sĩ phòng Đào tạo sau đại họcđã tận tình chỉ bảo và hướng dẫn giúp tôi hoàn thành luận văn tốt nghiệp này. Và qua đâytôi xin gởi lời cảm ơn tới tất cả quý thầy cô đã tận tình truyền đạt kiến thức cho tôi trongquá trình học tập tại trường. Và sau cùng, con xin cảm ơn cha mẹ và các em đã hết lòngquan tâm và giúp đỡ con (anh) hoàn thành luận văn này. Dương Văn Nam LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này là do chính tôi thực hiện. Mọi thông tin và số liệutrong luận văn được trích dẫn nguồn tài liệu đầy đủ tại danh mục tài liệu tham khảo và hoàntoàn trung thực. Tp. Hồ Chí Minh, ngày 27 tháng 09 năm 2011 Tác giả luận văn Dương Văn Nam DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTTTCK : Thị trường chứng khoánNĐT : Nhà đầu tưTTLKCK : Trung tâm lưu ký chứng khoánSGDCK : Sở giao dịch chứng khoánHTTT : Hệ thống thông tinOTC : Thị trường phi tập trung (Over The Counter)TPCP : Trái phiếu Chính phủCBOE : Thị trường quyền chọn Chicago (Chicago Board Options Exchange)OCC : Công ty thanh toán hợp đồng quyền chọn(Option Clearing Corporation)CNH – HĐH : Công nghiệp hóa, hiện đại hóaUBCKNN : Ủy ban chứng khoán Nhà nướcDNNN : Doanh nghiệp Nhà nướcHOSE : Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.HNX : Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hà NộiNYSE : Sở giao dịch chứng khoán New York (New York Stock Exchange)AMEX : Thị trường chứng khoán Mỹ (American Stock Exchange)VN INDEX : Chỉ số giá chứng khoán Việt NamNASDAQ : Sàn giao dịch chứng khoán điện tử của Mỹ (sàn OTC)GDP : Tổng sản phẩm quốc dân (Gross Domestic Product)ITM : Tình trạng quyền chọn có lời (In The Money)ATM : Tình trạng quyền chọn hòa vốn (At The Money)OTM : Tình trạng quyền chọn bị thua lỗ (Out of The Money) DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ĐỒ THỊBiểu đồ 2.1 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Bull Spread tỷ lệ…………………………... 22Biểu đồ 2.2 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Bear Spread tỷ lệ…………………………... 24Biểu đồ 2.3 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Straddle ngắn hạn ………………………… 26Biểu đồ 2.4 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Strangle ngắn hạn ………………………… 27Biểu đồ 2.5 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Straddle dài hạn…………………………… 29Biểu đồ 2. 6 : Lãi (lỗ) chiến lược quyền chọn Strangle dài hạn…………………………… 30Biểu đồ 3.1 : Chỉ số VN – INDEX từ năm 2000 đến 2011……………………………….. 39 MỤC LỤCLỜI MỞ ĐẦU :……………………………………………………………………………..1CHƢƠNG 1 :CƠ SỞ L LU N VỀ QUYỀN CHỌN CHỨNG KHO N VÀ PHÒNGNGỪA RỦI RO TRÊN TTCK…………………………………………………………….. 31.1 Sự ra đời của quyền chọn………………………………………………………………. 31.2 Tổng quan về quyền chọn……………………………………………………………… 4 1.2.1 Khái niệm quyền chọn …………………………………………………………… 5 1.2.2 Đặc điểm quyền chọn……………………………………………………………..5 1.2.3 Các dạng hợp đồng quyền chọn…………………………………………………..71.3 Chức năng kinh tế của quyền chọn ……………………………………………………..9 1.3.1 Ứng dụng quyền chọn trong kinh doanh………………………………………….9 1.3.2 Ứng dụng quyền chọn phòng ngừa rủi ro………………………………………... 101.4 Lợi nhuận và rủi ro trong hợp đồng quyền chọn ………………………………………. 101.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến giá của quyền chọn………………………………………… 13 1.5.1 Gía thị trường của chứng khoán cơ sở và giá thực hiện ………………………… 13 1.5.2 Thời gian cho đến khi đáo hạn…………………………………………………… 13 1.5.3 Độ bất ổn trong giá của cổ phiếu ...