Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Kiểm định mô hình kết hợp ba nhân tố của Fama- French và thanh khoản trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Đề tài nghiên cứu nhằm xác định mô hình nghiên cứu: Mô hình kết hợp 3 nhân tố Fama – French và nhân tố thanh khoản tác động đến tỷ suất suất sinh lời của cổ phiếu tại Việt Nam; so sánh khả năng giải thích giữa 3 mô hình CAPM, mô hình 3 nhân tố Fama-French và mô hình 3 nhân tố kết hợp thanh khoản đến tỷ suất sinh lời của cổ phiếu tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Kiểm định mô hình kết hợp ba nhân tố của Fama- French và thanh khoản trên thị trường chứng khoán Việt NamBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN PHƯƠNG LOANKIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH KẾT HỢP BA NHÂN TỐCỦA FAMA-FRENCH VÀ THANH KHOẢN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2018BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN PHƯƠNG LOAN KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH KẾT HỢP BA NHÂN TỐCỦA FAMA-FRENCH VÀ THANH KHOẢN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: TS. LÊ HỒ AN CHÂU TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2018 ii LỜI CAM ĐOAN Luận văn này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ mộttrường đại học nào. Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quảnghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đâyhoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồnđầy đủ trong luận văn. TP. Hồ Chí Minh ngày 18 tháng 05 năm 2018 Tác giả Nguyễn Phương Loan iii MỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ..................................................................................... viDANH MỤC CÁC BẢNG........................................................................................viiCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU ............................................................... 1 1.1. Tính cấp thiết của đề tài ................................................................................... 1 1.2. Câu hỏi nghiên cứu và mục tiêu nghiên cứu .................................................... 2 1.2.1. Câu hỏi nghiên cứu ................................................................................... 2 1.2.2. Mục tiêu nghiên cứu.................................................................................. 3 1.3. Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu ................................................. 3 1.4. Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu .............................................. 3 1.5. Đóng góp của đề tài.......................................................................................... 4 1.6. Kết cấu dự kiến của đề tài ................................................................................ 5CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU VÀ BẰNGCHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA YẾU TỐ THANH KHOẢN ĐẾNSUẤT SINH LỜI CỦA CỔ PHIẾU ........................................................................... 6 2.1. Tổng quan về mô hình định giá cổ phiếu và lý thuyết về thanh khoản ........... 6 2.1.1. Tổng quan về mô hình định giá cổ phiếu .................................................. 6 2.1.2.Lý thuyết về thanh khoản ......................................................................... 10 2.2. Bằng chứng thực nghiệm về tác động của thanh khoản đến tỷ suất sinh lời của cổ phiếu ................................................................................................................. 13Kết luận chương 2 .................................................................................................... 19CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU .... 20 3.1. Giả thiết nghiên cứu ....................................................................................... 20 3.2. Quy trình nghiên cứu ..................................................................................... 21 3.3. Mô hình nghiên cứu ....................................................................................... 22 iv 3.4. Dữ liệu nghiên cứu ......................................................................................... 23 3.5. Cách đo lường các chỉ số có liên quan trong bài nghiên cứu ........................ 25 3.5.1. Cách đo lường Suất sinh lời trung bình của danh mục cổ phiếu i không có rủi ro (Rit) ......................................................................................................... 25 3.5.2. Cách đo lường lãi suất phi rủi ro (Rft).................................................... 26 3.5.3. Cách đo lường suất sinh lời trung bình thị trư ...