Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Tác động của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng "Tác động của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt Nam" có mục tiêu chính là xem xét tác động của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ 01/01/2007 đến 31/12/2020. Từ đó, đưa ra các khuyến nghị cho nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Tác động của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt NamBỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRIỆU QUỐC ĐỊNHTÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI ĐÁM ĐÔNG LÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 8340201 Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRIỆU QUỐC ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI ĐÁM ĐÔNG LÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 8340201NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. ĐẶNG THỊ QUỲNH ANH Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2023 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng luận văn về đề tài “Tác động của hành vi đám đông lênthị trường chứng khoán Việt Nam.” là công trình nghiên cứu do cá nhân tôi thực hiện.Tất số liệu sử dụng phân tích trong luận văn này do tôi tự thu thập từ các nguồn tin cậyvà có nguồn gốc rõ ràng và số liệu kết quả có được trong nghiên cứu do chính tôi thựchiện, phân tích một cách khách quan, trung thực. Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệmnếu có sự không trung thực trong thông tin sử dụng trong công trình nghiên cứu này. i LỜI CẢM ƠN Để có thể hoàn thành luận văn về đề tài “Tác động của hành vi đám đông lên thịtrường chứng khoán Việt Nam.”, tôi đã nhận được sự hướng dẫn và giúp đỡ của rấtnhiều người. Em xin chân thành cảm ơn cô Đặng Thị Quỳnh Anh đã giúp đỡ, hướng dẫn emtận tình trong suốt quá trình thực hiện luận văn. Với tất cả tấm lòng, em xin gửi lờicảm ơn sâu sắc đến các thầy cô trường Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh đãcho em những kiến thức quý báu trong suốt những học kỳ vừa qua. Tôi xin cảm ơn quý đồng nghiệp trong cơ quan đã tạo điều kiện hỗ trợ để tậphợp đầy đủ số liệu cần thiết cho luận văn này. Cuối cùng, xin cảm ơn bạn bè và tập thểlớp cao học CH22B1 đã luôn động viên, giúp đỡ tôi ân cần. ii TÓM TẮT1. Tên đề tài:Tác động của hành vi đám đông lên thị trường chứng khoán Việt Nam2. Tóm tắtHành vi đám đông là biểu hiện của hành động bắt chước một cách vô thức hoặc có chủý nhưng cũng không hiểu rõ về vấn đề. Hiệu ứng đám đông xảy ra ở mọi nơi trên mọilĩnh vực. Luận văn này nghiên cứu tác động của hành vi đám đông lên thị trườngchứng khoán Việt Nam dựa trên mô hình của Chang và cộng sự (2000), đi sâu vàođánh giá yếu tố đám đông trong từng nhóm cổ phiếu được sắp xếp theo giá trị vốn hóavà tỷ số giá sổ sách trên giá thị trường dưới từng điều kiện thị trường. Kết quả chỉ rarằng hành vi đám đông thể hiện mạnh hơn khi thị trường đang trong xu hướng tăngđiểm. Ngoài ra, khi thị trường đang đi xuống, những doanh nghiệp có quy mô nhỏ vànhững doanh nghiệp thuộc nhóm cổ phiếu tăng trưởng thể hiện mức độ hành vi đámđông rõ rệt hơn so với doanh nghiệp có quy mô lớn và doanh nghiệp thuộc nhóm cổphiếu giá trị. Lý thuyết tài chính hành vi và thực tế giao dịch trên thị trường được vậndụng để giải thích cho kết quả thu được. Cuối cùng, các kiến nghị được đề xuất cho cảnhà đầu tư và cơ quan quản lý nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực do hành vi đám đônggây ra.3. Từ khóa: Hành vi đám đông, thị trường chứng khoán. iii ABSTRACT1. Title An examination of herding behavior in Vietnam stock market2. Abstract Herding behavior is an expression of an unintentional action or intentionalaction but also a lack of understanding of the subject matter to copy the behavior ofother investors. The herding effect occurs everywhere in every field. This studyinvestigates the presence of herding in Vietnam stock market by using the sample ofall listed company in Ho Chi Minh Stock Exchange. The sutdy employs themethodology proposed by Chang et al. (2000) to measuring the herding on stockmaket. The author conducted the herding measures in each specific group of stockssorted by market capitalization and book-to-market ratio under each market condition.The results show that the herding behavior is stronger when the market is in anuptrend. When the market is going downtrend, small firms and growth stock exhibit amore pronounced degree of herding behavior than large firms and value stock.Moreover, behavioral finance theory and market trading practice are applied to ex ...