Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàng
Số trang: 6
Loại file: pdf
Dung lượng: 174.80 KB
Lượt xem: 22
Lượt tải: 0
Xem trước 2 trang đầu tiên của tài liệu này:
Thông tin tài liệu:
Nhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêng và các công ty tài chính khác nói chung? Bài viết của Ths. Lê Đạt Chí, Trương Minh Huy (Trường Đại học Kinh tế Tp.HCM). Nhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêng và các công ty tài chính khác nói chung? Gần đây, giới đầu tư châu Á đã bắt đầu quan ngại về sự thừa thãi các ngân hàng và hiện nay Việt Nam cũng không nằm ngoài quan ngại...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàng Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàngNhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêngvà các công ty tài chính khác nói chung?Bài viết của Ths. Lê Đạt Chí, Trương Minh Huy (Trường Đại học Kinh tếTp.HCM).Nhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêngvà các công ty tài chính khác nói chung?Gần đây, giới đầu tư châu Á đã bắt đầu quan ngại về sự thừa thãi các ngân hàng vàhiện nay Việt Nam cũng không nằm ngoài quan ngại đó. Trên các mặt báo, chúngta thường đọc những thông tin về sự ưa chuộng cổ phiếu ngân hàng. Nhưng liệurằng, nhà đầu tư đã thực sự có khi nào xem xét những tín hiệu thành công của cáccổ phiếu này? Hay chỉ là việc đầu tư mang nặng cảm tính.Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam có 2 ngân hàng niêm yết được gọi làcó thông tin đầy đủ, còn các ngân hàng khác hầu như không hay biết. Ở đây,chúng tôi muốn giới thiệu đến nhà đầu tư những tín hiệu nhận biết sự thành côngcủa các cổ phiếu ngành ngân hàng khi xem xét thế mạnh kinh tế của công ty haycủa ngành.Những gì nhà đầu tư cần tìm kiếm khi muốn đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng vàcông ty tài chính khác? Do toàn bộ hoạt động kinh doanh của chúng - sức mạnh vàcơ hội - được xây dựng trên rủi ro, sẽ là một ý hay khi tập trung vào những tổ chứctài chính được quản lý một cách thận trọng mà thường xuyên tạo ra những mức lợinhuận vững chắc nhưng không quá khác thường. Sau đây là danh sách một số chỉtiêu để xem xét.Câu chuyện liên quan đến rủi roCho dù một ngân hàng hoạt động cho vay thương mại hay cho vay tiêu dùng thìtrái tim và tâm hồn của nó tập trung vào vấn đề: quản trị rủi ro. Ngân hàng gặpphải 3 dạng rủi ro: (1) rủi ro tín dụng, (2) rủi ro thanh khoản và (3) rủi ro lãi suất.Hiệu quả của ngân hàng chính là kinh doanh rủi ro. Rủi ro tín dụng là phần cốt yếucủa việc kinh doanh cho vay. Nhà đầu tư có thể cảm nhận về chất lượng tín dụngcủa một ngân hàng bằng cách xem xét bảng cân đối kế toán, phân loại các khoảncho vay, khuynh hướng của các khoản nợ khó đòi và tỷ lệ nợ xấu. Những thước đonói trên mang tính lịch sử, chúng chỉ cho chúng ta biết hiện ngân hàng đang ở đâu,không có nghĩa là nơi mà nó sẽ đi đến.Chính nhờ quy mô tài sản khổng lồ của ngân hàng đã giúp kiểm soát rủi ro: (1) sựđa dạng trong danh mục đầu tư, (2) hệ thống thẩm định tín dụng thận trọng vàquản lý tài khoản hiệu quả và (3) thủ tục thu hồi có hiệu quả.Một cách đơn giản mà các ngân hàng dùng để kiểm soát rủi ro là phân phối số vốnmà họ vay dàn trải trên rất nhiều khách hàng, rất nhiều ngành hay nhiều khu vựcđịa lý. Nói theo cách của ông trùm dầu khí J. Paul Getty: “Nếu anh vay ngân hàng100 USD thì đó là vấn đề của anh. Nếu anh vay ngân hàng 100 triệu USD thì đó làvấn đề của ngân hàng”.Để kiểm soát rủi ro, ngân hàng có thể hoặc tạo ra sự đa dạng trong các khoản chovay hoặc mua và bán các danh mục cho vay. Bằng cách thành lập những danh mụcđa dạng, ngân hàng giảm thiểu rủi ro mà họ phải gánh chịu. Một trong nhữngthách thức lớn nhất đối với nhà đầu tư khi mua cổ phiếu ngân hàng là phải nhậnbiết vấn đề về chất lượng tín dụng.Do đó, nhà đầu tư nên chú ý kỹ tỷ lệ xóa nợ xấu và tỷ lệ nợ xấu, được coi như làmột dấu hiệu cho thấy khoản nợ xấu phải xóa trong tương lai. Hãy nhìn vàokhuynh hướng chứ không chỉ nhìn vào con số tuyệt đối.Nguồn vốn vững mạnhNguồn vốn mạnh là vấn đề số một để xem xét trước khi đầu tư vào ngân hàng.Nhà đầu tư có thể nhìn vào một số chỉ tiêu như tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản,chỉ số này càng cao càng tốt.Theo công bố của Morningstar, trong số 20 công ty hàng đầu thế giới có đến 19công ty thuộc tập đoàn tài chính - ngân hàng. Quy mô vốn lớn là lợi thế của ngànhnày. Xét về quy mô vốn thì các ngân hàng Việt Nam xếp vào số các ngân hàngnhỏ của thế giới.Hiện nay, Việt Nam có quá nhiều ngân hàng có quy mô vốn còn nhỏ chưa đạtđược tiêu chí cơ bản về an toàn vốn (theo sbv.org.vn).Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và trên tổng tài sản (ROA)Những chỉ tiêu này trên thực tế là tiêu chuẩn để đo mức sinh lời của ngân hàng.Nhìn chung, nhà đầu tư nên tìm kiếm những ngân hàng liên tiếp tạo ra mức ROEcao. Nhà đầu tư cũng nên cẩn thận với những ngân hàng tạo ra mức lợi nhuận quáthấp cũng như quá cao so với mức trung bình ngành.Suy cho cùng, rất nhiều ngân hàng có thể đưa ra con số ROE từ 30% hoặc nhiềuhơn bằng cách phân bổ mức dự phòng nợ khó đòi quá thấp. Hãy nhớ rằng, rất dễdàng làm gia tăng thu nhập của một ngân hàng trong ngắn hạn bằng cách dựphòng nợ khó đòi thấp hơn mức cần thiết nhưng điều này có thể sẽ rất rủi ro trongdài hạn.Do đó, cũng tốt khi có mức ROA cao. ROA của các ngân hàng hàng đầu ở mức1,2 đến 1,4%.Tỷ số hiệu quảTỷ số hiệu quả đo lường mức chi phí phi lãi vay hay chi phí hoạt động như là phầntrăm của doanh thu ròng. Tỷ số này cho chúng ta biết được rằng, ngân hàng đượcđiều hành hiệu quả đến mức nào.Rất nhiều ngân hàng ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàng Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàngNhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêngvà các công ty tài chính khác nói chung?Bài viết của Ths. Lê Đạt Chí, Trương Minh Huy (Trường Đại học Kinh tếTp.HCM).Nhà đầu tư nên quan sát điều gì khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nói riêngvà các công ty tài chính khác nói chung?Gần đây, giới đầu tư châu Á đã bắt đầu quan ngại về sự thừa thãi các ngân hàng vàhiện nay Việt Nam cũng không nằm ngoài quan ngại đó. Trên các mặt báo, chúngta thường đọc những thông tin về sự ưa chuộng cổ phiếu ngân hàng. Nhưng liệurằng, nhà đầu tư đã thực sự có khi nào xem xét những tín hiệu thành công của cáccổ phiếu này? Hay chỉ là việc đầu tư mang nặng cảm tính.Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam có 2 ngân hàng niêm yết được gọi làcó thông tin đầy đủ, còn các ngân hàng khác hầu như không hay biết. Ở đây,chúng tôi muốn giới thiệu đến nhà đầu tư những tín hiệu nhận biết sự thành côngcủa các cổ phiếu ngành ngân hàng khi xem xét thế mạnh kinh tế của công ty haycủa ngành.Những gì nhà đầu tư cần tìm kiếm khi muốn đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng vàcông ty tài chính khác? Do toàn bộ hoạt động kinh doanh của chúng - sức mạnh vàcơ hội - được xây dựng trên rủi ro, sẽ là một ý hay khi tập trung vào những tổ chứctài chính được quản lý một cách thận trọng mà thường xuyên tạo ra những mức lợinhuận vững chắc nhưng không quá khác thường. Sau đây là danh sách một số chỉtiêu để xem xét.Câu chuyện liên quan đến rủi roCho dù một ngân hàng hoạt động cho vay thương mại hay cho vay tiêu dùng thìtrái tim và tâm hồn của nó tập trung vào vấn đề: quản trị rủi ro. Ngân hàng gặpphải 3 dạng rủi ro: (1) rủi ro tín dụng, (2) rủi ro thanh khoản và (3) rủi ro lãi suất.Hiệu quả của ngân hàng chính là kinh doanh rủi ro. Rủi ro tín dụng là phần cốt yếucủa việc kinh doanh cho vay. Nhà đầu tư có thể cảm nhận về chất lượng tín dụngcủa một ngân hàng bằng cách xem xét bảng cân đối kế toán, phân loại các khoảncho vay, khuynh hướng của các khoản nợ khó đòi và tỷ lệ nợ xấu. Những thước đonói trên mang tính lịch sử, chúng chỉ cho chúng ta biết hiện ngân hàng đang ở đâu,không có nghĩa là nơi mà nó sẽ đi đến.Chính nhờ quy mô tài sản khổng lồ của ngân hàng đã giúp kiểm soát rủi ro: (1) sựđa dạng trong danh mục đầu tư, (2) hệ thống thẩm định tín dụng thận trọng vàquản lý tài khoản hiệu quả và (3) thủ tục thu hồi có hiệu quả.Một cách đơn giản mà các ngân hàng dùng để kiểm soát rủi ro là phân phối số vốnmà họ vay dàn trải trên rất nhiều khách hàng, rất nhiều ngành hay nhiều khu vựcđịa lý. Nói theo cách của ông trùm dầu khí J. Paul Getty: “Nếu anh vay ngân hàng100 USD thì đó là vấn đề của anh. Nếu anh vay ngân hàng 100 triệu USD thì đó làvấn đề của ngân hàng”.Để kiểm soát rủi ro, ngân hàng có thể hoặc tạo ra sự đa dạng trong các khoản chovay hoặc mua và bán các danh mục cho vay. Bằng cách thành lập những danh mụcđa dạng, ngân hàng giảm thiểu rủi ro mà họ phải gánh chịu. Một trong nhữngthách thức lớn nhất đối với nhà đầu tư khi mua cổ phiếu ngân hàng là phải nhậnbiết vấn đề về chất lượng tín dụng.Do đó, nhà đầu tư nên chú ý kỹ tỷ lệ xóa nợ xấu và tỷ lệ nợ xấu, được coi như làmột dấu hiệu cho thấy khoản nợ xấu phải xóa trong tương lai. Hãy nhìn vàokhuynh hướng chứ không chỉ nhìn vào con số tuyệt đối.Nguồn vốn vững mạnhNguồn vốn mạnh là vấn đề số một để xem xét trước khi đầu tư vào ngân hàng.Nhà đầu tư có thể nhìn vào một số chỉ tiêu như tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản,chỉ số này càng cao càng tốt.Theo công bố của Morningstar, trong số 20 công ty hàng đầu thế giới có đến 19công ty thuộc tập đoàn tài chính - ngân hàng. Quy mô vốn lớn là lợi thế của ngànhnày. Xét về quy mô vốn thì các ngân hàng Việt Nam xếp vào số các ngân hàngnhỏ của thế giới.Hiện nay, Việt Nam có quá nhiều ngân hàng có quy mô vốn còn nhỏ chưa đạtđược tiêu chí cơ bản về an toàn vốn (theo sbv.org.vn).Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và trên tổng tài sản (ROA)Những chỉ tiêu này trên thực tế là tiêu chuẩn để đo mức sinh lời của ngân hàng.Nhìn chung, nhà đầu tư nên tìm kiếm những ngân hàng liên tiếp tạo ra mức ROEcao. Nhà đầu tư cũng nên cẩn thận với những ngân hàng tạo ra mức lợi nhuận quáthấp cũng như quá cao so với mức trung bình ngành.Suy cho cùng, rất nhiều ngân hàng có thể đưa ra con số ROE từ 30% hoặc nhiềuhơn bằng cách phân bổ mức dự phòng nợ khó đòi quá thấp. Hãy nhớ rằng, rất dễdàng làm gia tăng thu nhập của một ngân hàng trong ngắn hạn bằng cách dựphòng nợ khó đòi thấp hơn mức cần thiết nhưng điều này có thể sẽ rất rủi ro trongdài hạn.Do đó, cũng tốt khi có mức ROA cao. ROA của các ngân hàng hàng đầu ở mức1,2 đến 1,4%.Tỷ số hiệu quảTỷ số hiệu quả đo lường mức chi phí phi lãi vay hay chi phí hoạt động như là phầntrăm của doanh thu ròng. Tỷ số này cho chúng ta biết được rằng, ngân hàng đượcđiều hành hiệu quả đến mức nào.Rất nhiều ngân hàng ...
Tìm kiếm theo từ khóa liên quan:
tài chính ngân hàng đầu tư chứng khoán Phân tích cổ phiếu ngành ngân hàng kiến thức chứng khoánGợi ý tài liệu liên quan:
-
Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán của sinh viên tại Tp. Hồ Chí Minh
7 trang 570 12 0 -
2 trang 506 0 0
-
Các yếu tố tác động tới quyết định đầu tư chứng khoán của giới trẻ Việt Nam
7 trang 298 0 0 -
Làm giá chứng khoán qua những con sóng nhân tạo
3 trang 283 0 0 -
Luật chứng khoán Nghị định số 114/2008/NĐ - CP
10 trang 224 0 0 -
Nhiều công ty chứng khoán ngược dòng suy thoái
6 trang 206 0 0 -
6 trang 182 0 0
-
Quản trị danh mục đầu tư: Cổ phiếu-Chương 1: Mô hình C.A.P.M
63 trang 158 0 0 -
Giải thuật ngữ Chứng khoán, Môi giới, Đầu tư
217 trang 146 0 0 -
HỆ THỐNG CHUẨN MỰC KẾ TOÁN- CHUẨN MỰC SỐ 2- HÀNG TỒN KHO
6 trang 129 0 0