Rapport du Gérant des Investissements (suite)_2

Đầu tư quản lý của báo cáo (tiếp theo) Hiệu suất của Quỹ S & P DTI (80%) - Vốn chủ sở hữu loại A EUR Quỹ S & P DTI 80% được bảo vệ một hiệu suất ghi âm - 6,78% (cổ phiếu loại A EUR) cho năm kết thúc ngày 31 tháng ba năm 2010. Quỹ mở năm với NAV của € 103,60 (EUR Share loại A) và đóng cửa với một NAV của € 96,58.
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Rapport du Gérant des Investissements (suite)_2ENOVARA PLCRapport du Gérant des Investissements (suite)Performance du Compartiment S&P DTI (80 %) – Catégorie d’actions A EURLe Compartiment S&P DTI 80 % Protected a enregistré une performance négative de - 6,78 % (Catégorie d’ActionsA EUR) pour l’exercice clos le 31 mars 2010. Le Compartiment a ouvert l ’exercice avec une VNI de 103,60 EUR(Catégorie d’Actions A EUR) et l’a clos avec une VNI de 96,58 EUR.Comme indiqué ci-dessus, la performance du Compartiment est restée inférieure à celle de l ’Indice sous-jacent de-puis le deuxième semestre 2009 jusqu’au début de 2010. La performance du Compartiment S&P DTI 80 % Protec-ted a été moins volatile que celle de l’Indice S&P DTI lui-même, voire même que celle du Compartiment S&P DTIen raison de son élément de protection. Celui-ci a pour but de réduire l’exposition à l’Indice lorsque le cours del’Indice baisse, tout en amplifiant l’exposition lorsque l’Indice progresse. Pendant l’exercice considéré, le degréd’exposition a diminué, passant de 61,6 % en juin 2009 à 35,7 % en mars 2010. Le secteur Matières premières del’Indice a été le plus grand détracteur de performance, notamment à cause des pertes enr egistrées par les positionssur les céréales et le café. Les positions en Finances ont cependant permis de récupérer une partie de ces pertes, n o-tamment avec les contrats sur l’euro et le dollar australien. Compartiment S&P Diversified Trends Indicator 80 % Protected (Compartiment S&P DTI (80 %)) A EUR (Du 1er avril 2009 au 31 mars 2010) Exposition réelle au risque VNI Séries S&P DTI Tracker 120 120% 110% 110 100% Exposition au panier 90% 100 80% VNI 90 70% 60% 80 50% 40% 70 30% 60 2 0%L’analyse des rendements du Compartiment S&P DTI (80 %) pour la période est indiquée ci-dessous : Performance – catégorie d’actions A EUR Rendement à 1 mois -0,34 % Rendement à 3 mois -2,54 % Rendement à 6 mois -4,74 % Rendement à 1 an -6,78 % Rendement depuis la création (annualisé) -1,03 % Montant du profit lock-in 91,93 Analyse des risques – catégorie d’actions A EUR Volatilité annualisée 7,62 % Actif géré – Compartiment S&P DTI (80 %) 11,21 millions d’USD Fund AUM (Devise de référence)Les investisseurs doivent tenir compte du fait que la performance des autres catégories d ’actions du CompartimentS&P DTI (80 %) sera différente des chiffres donnés ci-dessus pour la catégorie d’actions A EUR. This is trial version 10 www.adultpdf.comENOVARA PLCRapport du Gérant des Investissements (suite)PerspectivesDu côté des finances, la position du S&P DTI est optimiste sur le dollar US avec les seules positions de changeacheteuses sur les pondérations les plus faibles des devises basées sur les ressources, notamment le dollar canadienet le dollar australien. Les titres du Trésor font l’objet de positions vendeuses à l’approche du nouvel exercice,l’Indice est donc positionné de manière à tirer profit si le dollar US continue sa progression et si les taux d ’intérêtaméricains augmentent. Pour ce qui est du secteur des matièr ...