Tóm tắt Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là hệ thống hóa các lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến chính sách chi trả cổ tức của các doanh nghiệp. Đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu lên chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ 2007- 2014. Rút ra các hàm ý đối với nhà đầu tư và nhà quản trị doanh nghiệp về chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tóm tắt Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG NGUYỄN THỊ THU HIỀNẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC SỞ HỮU ĐẾNCHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC TIỀN MẶT CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 60.34.02.01TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đà Nẵng - Năm 2017 Công trình được hoàn thành tại ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS. Đặng Tùng LâmPhản biện 1: PGS.TS. Nguyễn Hòa NhânPhản biện 2: TS. Nguyễn Phú Thái Luận văn đã được bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốtnghiệp thạc sĩ ngành Tài chính – Ngân hàng họp tại Đại học Đà Nẵngvào ngày 25 tháng 3 năm 2017Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Trường Đại Học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng 1 MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Chính sách cổ tức là một trong những quyết định quan trọngtrong lý thuyết tài chính hiện đại. Quyết định của chính sách chi trảcổ tức có tầm quan trọng trong việc xác định giá trị của công ty và nóđã trở thành chủ đề tranh cãi đối với nhiều nhà nghiên cứu. Mặc dù có nhiều bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệgiữa cấu trúc sở hữu và chi trả cổ tức ở các nước khác nhau trên Thếgiới đã được ghi nhận, nhưng ở Việt Nam vấn đề này vẫn chưa đượclàm sáng tỏ. Đặc thù của các doanh nghiệp tại Việt Nam có quy môvừa và nhỏ, đa phần các doanh nghiệp đều đi lên từ công ty gia đìnhmà trong đó người sở hữu cũng đồng thời nắm quyền kiểm soát. Điềunày cho thấy cấu trúc sở hữu của các doanh nghiệp niêm yết trên thịtrường chứng khoán Việt Nam là rất tập trung. Chính vì vậy, các cổđông nhỏ thường thiếu tiếng nói và kiến thức để kiểm tra, giám sáthoạt động của doanh nghiệp. Một vấn đề quan trọng trong quản trịdoanh nghiệp là tác động của các chủ sở hữu lớn nắm giữ lượng lớncổ phần. Các cổ đông lớn đóng một vai trò quan trọng trong việcquản lý điều hành và chi trả cổ tức, vì vậy mà các nghiên cứu gần đâyđã chú trọng đến vấn đề xung đột giữa cổ đông lớn và cổ đông nhỏ.Bởi cổ đông lớn thích được nắm sự điều hành và trả cổ tức thấp vì họcó thể khai thác lợi ích từ việc kiểm soát công ty, trong khi các cổđông nhỏ lại thích cổ tức cao. Điều đó có nghĩa cổ đông nhỏ phảitrông cậy vào tinh thần trách nhiệm và sự minh bạch của nhữngngười trực tiếp điều hành. Nếu nhà quản lý làm việc vì tư lợi thì cổđông sẽ là người chịu thiệt thòi. Chính từ những đặc thù của ViệtNam như vậy, và dựa vào kết quả nghiên cứu về mối quan hệ giữa 2cấu trúc sở hữu với chính sách cổ tức từ các thị trường phát triểncũng như mới nổi, tôi chọn đề tài “ Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữuđến chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yếttrên thị trường chứng khoán Việt Nam” trong giai đoạn từ 2007-2014 để xem xét liệu có tồn tại mối quan hệ nào giữa cấu trúc sở hữuvà chính sách cổ tức tiền mặt của các doanh nghiệp Việt Nam nhưnhững bằng chứng đã tìm thấy trong những nghiên cứu trước đó haykhông? 2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu: - Hệ thống hóa các lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệmvề ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến chính sách chi trả cổ tức củacác doanh nghiệp. - Đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu lên chính sách chitrả cổ tức tiền mặt của các công ty niêm yết trên thị trường chứngkhoán Việt Nam giai đoạn từ 2007- 2014. - Rút ra các hàm ý đối với nhà đầu tư và nhà quản trị doanhnghiệp về chính sách chi trả cổ tức tiền mặt của các doanh nghiệp. Câu hỏi nghiên cứu: - Có những lý thuyết, nghiên cứu nào về chính sách cổ tức vàảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến chính sách chi trả cổ tức? - Cấu trúc sở hữu có ảnh hưởng như thế nào đến chính sáchchi trả cổ tức tiền mặt của các doanh nghiệp trên thị trường chứngkhoán Việt Nam? - Các hàm ý nào được rút ra cho nhà đầu tư và nhà quản trịdoanh nghiệp về chính sách chi trả cổ tức? 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Chính sách chi trả cổ tức tiền mặt và ...