Bài giảng Chuyên đề 4: Thẩm định dự án đầu tư - TS. Bạch Đức Hiển

Bài giảng Chuyên đề 4: Thẩm định dự án đầu tư do TS. Bạch Đức Hiển thực hiện trình bày về tổng quan dự án đầu tư và thẩm định dự án đầu tư; thẩm định tài chính dự án đầu tư (giá trị theo thời gian của tiền, xác định dòng tiền của dự án đầu tư, thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện không có rủi ro, thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện thực tế, thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện có rủi ro).
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Chuyên đề 4: Thẩm định dự án đầu tư - TS. Bạch Đức Hiển CHUYÊN ĐỀ 4 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU  TƯ TS. BẠCH ĐỨC HIỂN 1 Nội dung chuyên đề A. Tổng quan về dự án đầu tư và thẩm định dự án đầu tư I. Đầu tư và dự án đầu tư II. Thẩm định dự án đầu tư B. Thẩm định Tài chính dự án đầu tư I. Giá trị theo thời gian của tiền II. Xác định dòng tiền của dự án đầu tư III. Thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện không có rủi ro. IV. Thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện thực tế. V. Thẩm định dự án đầu tư trong điều kiện có rủi ro. 2 A­ TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH DAĐT I. Thẩm định dự án đầu tư 1. Khái niệm và tầm quan trọng của thẩm định Dự án  Đầu tư Tính hợp lý Nội dung Tính hiệu Dự án Thẩm định CB DAĐT quả Kiẻm tra - Khách quan Tính khả - Khoa học thi - Toàn diện 3 Tầm quan trọng của thẩm định DAĐT: ­Thẩm định đầu tư được coi là việc phản biện của việc thiết lập  dự án đầu tư. ­Việc thẩm định sẽ giúp đành giá chính xác hơn hiệu quả tài  chính và hiệu quả KT­XH của việc đầu tư, giúp ngăn ngừa, hạn  chế bớt các rủi ro gây thất thoát vốn đầu tư cho chủ đầu tư, nhà  cung cấp vốn cũng như cho xã hội. ­Thẩm định DAĐT tạo ra căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn  đúng mục đích , đối tượng và tiết kiệm vốn trong quá trình thực  hiện. 4 ­ Thẩm định dự án từ các góc  độ Chính Phủ Nhà tài trợ Chủ Dự án Dự án đầu tư (Người cho vay) Nhà đầu tư và  các chủ thể  khác 5 Mục tiêu chung của thẩm định DAĐT:  ­ Phát hiện ngăn chặn những DA xấu.  ­ Không bỏ xót các DA tốt trong quy luật ngày càng khan  hiếm các nguồn lưc. 6 2. Trình tự và nội dung thẩm định DAĐT a. Trình tự thẩm định Bước 1: Thu  thập tài liệu và thông tin cần thiết ­ Hồ sơ đơn vị có DAĐT ­ Hồ sơ liên quan đến dự án. Bước 2: Xử lý thông tin và tiến hành thẩm định Bước 3: Kết luận về kết quả thẩm định. 7 Bước 1: Thu  thËp  tµi liÖu v µ th«ng  tin c Çn thiÕt ­ Hå s ¬ ®¬n v Þ c ã DA§T:   + GiÊy phÐp thµnh lËp.   + GiÊy ®¨ng  ký KINH DOANH.   + §iÖu lÖ ho ¹t ®é ng     + C¸c  quyÕt ®Þnh bæ  nhiÖm, biªn b¶n bÇu H§QT.   + C¸c  B¸o  c ¸o  tµi c hÝnh tõ  3­ -Hå s ¬ liª n q uan ®Õn d ù ¸n:   +LuËn c hø ng  KTKT c ña DA(DA kh¶ thi)   + C¸c  quyÕt ®Þnh phª duyÖt DA (nÕu c ã)   + C¸c  quyÕt ®Þnh vÒ c Êp quyÒn s ö  dô ng  ®Êt , thuÕ  ®Êt, g iÊy phÐp XDCB.   + Tµi liÖu tham kh¶o  vµ c ¸c  ng uån tin kh¸c . 8 Bước 2: Xử lý thông tin và tiến hành thẩm định  Là quá trình sắp xếp các thông tin theo các mục tiêu nhất  định nhằm tính toán, so sánh,  đánh giá lại các kết quả dự  kiến: ­Xem xét mức độ chính xác, độ tin cậy của các thông tin ­Thẩm định theo trình tự. 9 Bước 3: Kết luận về kết quả thẩm định. 10 b. Nội dung thẩm định Dự án Mục tiêu Pháp lý Thị trường Thẩm định DAĐT Công nghệ Đánh giá kết luận Kinh tế ­ xã hội Môi trường sinh  thái Tài chính 11 ­ Thẩm định Mục tiêu của Dự án : ­Đánh giá sự cần thiết đầu tư của DA. ­Xem xét mục tiêu của DA:   + Mục tiêu của DA có phù hợp với chương trình, kế hoạch phát  triển kinh tế chung của cả nước hoặc của vùng kinh tế hay địa  phương hay không?    + Có thuộc những ngành nghề Nhà nước không cho phép hay  không? 12 ­ Thẩm định về mặt pháp lý. ­ Hồ sơ DA đã đầy đủ chưa? Tính hợp lệ của hồ sơ. ­Thẩm định tư cách pháp nhân và năng lực tài chính của  chủ đầu tư. 13 ­Thẩm định về thị trường. ­Thẩm định về  Thiết bị và công nghệ. ­Thẩm định về môi trường. Đánh giá tính khả thi ­Thẩm định về mặt KT­XH ­ Thẩm định về mặt tài chính 14 B. Thẩm định tài chính dự án đầu tư I­ Trình tự và nội dung thẩm định tài chính DAĐT. 1­ Trình tự thẩm định ­ Vấn đề đặt ra khi quyết định đầu tư hay thẩm định đầu tư: a. Liệu các lợi ích dự kiến thu đuợc trong tương lai do đầu tư đưa lại với  những rủi ro đã tiên liệu có đủ lớn để bù đắp vốn đầu tư hay chi phí đã bỏ ra  ở hiện tại hay không? b. Liệu các dự án đầu tư dự kiến lựa chọn nếu được triển khai nhằm đạt  được những mục tiêu đề ra có khả thi hay không? ­ Ba bước trong việc phân tích hay thẩm định tài chính dự án: 1. Ước tính các dòng tiền liên quan đến dự án.  2. Tính toán, kiểm tra các tiêu chí đánh giá dự án đầu tư. 3. So sánh các tiêu chí đánh giá của dự án vớicác tiêu chuẩn đã được chấp  thuận.  15 2­ Nội dung thẩm định tài chínhDAĐT. ­Thẩm định vốn đầu tư của dự án đầu tư. ­Thẩm định dự t ...