Bài giảng Mô hình tài chính: Chương 3 - ThS. Bùi Ngọc Toản

Bài giảng Mô hình tài chính - Chương 3 giới thiệu về trái phiếu và Duration. Trong chương này tình bày một số ví dụ về Duration của trái phiếu, giải thích Duration là gì?, trình bày các mẫu hình đặc biệt của Duration, Duration của trái phiếu có các khoản thanh toán lãi không bằng nhau, trình bày cấu trúc kỳ hạn không bằng nhau và Duration. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Mô hình tài chính: Chương 3 - ThS. Bùi Ngọc Toản NỘI DUNG CHÍNH CHƯƠNG 3:  Giới thiệu  Ví dụ về Duration của trái phiếu  Duration là gì?  Các mẫu hình đặc biệt của Duration  Duration của trái phiếu có các khoản thanh toán lãi không Trái phiếu và Duration bằng nhau  Cấu trúc kỳ hạn không bằng nhau và Duration Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Email: buitoan.hui@gmail.com Bài giảng môn: Mô hình tài chính Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản GIỚI THIỆU Giới thiệu Duration của trái phiếu là một cách thức đo lường độ  Giá thị trường hiện tại của trái phiếu: nhạy của giá trái phiếu theo sự thay đổi của mức lãi N Ct suất để chiết khấu khi định giá trái phiếu. P t 1 (1  r ) t Duration là một thuật ngữ được sử dụng rộng rãi khi  Đo lường tính biến động giá của trái phiếu: đo lường rủi ro của trái phiếu (khi một trái phiếu có  Phương pháp tính thời gian đáo hạn bình quân duration cao hơn thì rủi ro sẽ cao hơn). N duration Macauley (D): Duration  1  tC t P t 1 (1  r ) t  Phương pháp tính thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh MDuration (MD): Duration MDuration  YTM 1 Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính n Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giới thiệu Ví dụ về Duration của trái phiếu Phương pháp tính duration Macauley trong Excel với cú Ví dụ 1: pháp như sau (Sinh viên tham khảo thêm): Xem xét hai trái phiếu: duration(settlement, maturity, coupon, yield, frequeney, basis)  Trái phiếu A vừa được phát hành có mệnh giá là (cú pháp hàm duration và mduration giống như nhau) 1,000$, lãi suất coupon của trái phiếu là lãi suất củaVới: thị trường hiện tại, bằng 7%, thời gian đáo hạn 10Settlement là thời điểm phát hành của trái phiếu (ví dụ là ngày mua trái năm. phiếu)  Trái phiếu B được phát hành cách đây 5 năm cóMaturity là thời gian đáo hạn của trái phiếu mệnh giá là 1,000$ và lãi suất coupon của trái phiếuCoupon là lãi suất hàng năm của trái phiếu là 13%, kh ...