Bài giảng Toán tài chính: Chương 7 - Trường ĐH Tài chính - Marketing
Số trang: 45
Loại file: pptx
Dung lượng: 745.27 KB
Lượt xem: 9
Lượt tải: 0
Xem trước 5 trang đầu tiên của tài liệu này:
Thông tin tài liệu:
Bài giảng Toán tài chính - Chương 7: Trái phiếu, cung cấp cho người học những kiến thức như: tổng quát về trái phiếu; hoàn trả vốn vay bằng trái phiếu theo kỳ khoản cố định; bảng hoàn trái; thanh toán trái phiếu theo giá mua lại cao hơn mệnh giá; vay vốn có xổ số thưởng; tỷ suất sinh lợi (yield rate); tỷ suất chi phí của người đi vay (cost rate); kỳ khoản thực chi. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Toán tài chính: Chương 7 - Trường ĐH Tài chính - MarketingTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HỌC PHẦN TOÁN TÀI CHÍNH CHƯƠNG 7 TRÁI PHIẾU TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING NỘI DUNG CHƯƠNG 7 KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1. TỔNG QUÁT7.2. HOÀN TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI PHIẾU THEO KỲ KHOẢN CỐ ĐỊNH7.3. BẢNG HOÀN TRÁI7.4. THANH TOÁN TRÁI PHIẾU THEO GIÁ MUA LẠI CAO HƠN MỆNH GIÁ7.5. VAY VỐN CÓ XỔ SỐ THƯỞNG7.6. TỶ SUẤT SINH LỢI (YIELD RATE)7.7. TỶ SUẤT CHI PHÍ CỦA NGƯỜI ĐI VAY (COST RATE)7.8. KỲ KHOẢN THỰC CHI 27.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGĐịnh nghĩa: Trái phiếu: là giấy chứng nhận do người đi vay (thường là do ngân hàng, công ty hay nhà nước) phát hành xác nhận phần vốn vay phải trả theo lãi suất cố định trong một khoảng thời gian nhất định. 37.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGĐặc điểm: • Vay vốn bằng cách phát hành trái phiếu thường được áp dụng trong trường hợp nhu cầu vốn vay quá lớn, vượt quá khả năng cho vay của một chủ nợ. • Vay vốn bằng cách phát hành trái phiếu thường có liên quan đến ba đối tượng: người vay, người cho vay và định chế tài chính trung gian. • Người chủ trái phiếu (chủ nợ, trái chủ) có thể thu hồi vốn cho vay trước thời hạn bằng cách chuyển nhượng trái phiếu trên thị trường chứng khoán. 47.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGPhân loại: • Trái phiếu không hưởng lãi (lãi suất trái phiếu bằng 0 – zero coupon). • Trái phiếu có tính lãi, lãi suất qui định trên trái phiếu là lãi suất danh nghĩa mà người phát hành cam kết chi trả mỗi kỳ. 5677.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.1. CÁC LOẠI GIÁ TRÁI PHIẾU: Mệnh giá: giá trị danh nghĩa ghi trên trái phiếu. Đây cũng chính là giá nhận nợ. Nếu người vay phát hành N trái phiếu với mệnh giá mỗi trái phiếu là C thì số nhận nợ theo danh nghĩa sẽ bằng: VO = C.N 87.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.1. CÁC LOẠI GIÁ TRÁI PHIẾU: Thị giá: giá trị thực của trái phiếu được mua bán trên thị trường. Đối với người phát hành, thị giá của trái phiếu thể hiện ở hai thời điểm: - Thời điểm phát hành: giá bán lần đầu tiên của trái phiếu trên thị trường sơ cấp gọi giá phát hành (E). - Thời điểm mua lại (R): Người vay trả nợ bằng cách mua lại trái phiếu do chính mình phát hành ra trên thị trường thứ cấp gọi là giá mua lại (thu hồi lại). Việc mua lại trái phiếu thực chất là trả nợ (gốc) tiền vay. 9SO SÁNH VAY THÔNG THƯỜNG VÀMARKETING TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - TRÁI PHIẾU KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Định kỳ trả lãi, vốn gốc trả một lần khi đáo hạn: - Hàng năm trả lãi, mỗi trái phiếu cho một khoản lợi tức : C.i - Tiền lãi trả mỗi kỳ cho N trái phiếu là: I =N.C.i - Khi đáo hạn hoàn trả khoản vốn gốc theo danh nghĩa : N.C. 117.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - Mỗi kỳ trả lãi và 1 phần vốn vay gốc. - Gọi C : giá trị danh nghĩa (mệnh giá) của 1 trái phiếu - i: lãi suất năm của trái phiếu - M1, M2,..., Mn: phần vốn hoàn trả trong năm thứ 1, 2..., thứ n. 127.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - N = V0: số trái phiếu phát hành. - N1, N2,..., Nn -1: số trái phiếu còn sống vào đầu các năm thứ 2,..., thứ n, ứng với số nợ còn phải trả V1, V2, V3,..., Vn-1. - m1, m2,..., mn: số trái phiếu mua lại vào các năm thứ nhất, thứ hai,..., thứ n, ứng với phần vốn hoàn trả M1, M2,..., Mn 137.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - Bảng hoàn trái tương tự như bảng hoàn trả , thêm 1 cột là số trái phiếu mua lại ngay trước cột phần trả nợ gốc. - Có các tính chất giống như trả nợ dần. - Tương quan giữa m và N trong trái phiếu cũng là tương quan giữa M với VO trong vay thông thường. - Số trái phiếu mua lại phải nguyên dương. Vì thế nếu mk không nguyên dương thì phải qui tròn. 147.2. HOÀNTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH -PHIẾU THEO TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI MARKETINGKỲ KHOẢN CỐKHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ĐỊNH 157.2. HOÀNTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH -PHIẾU THEO TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI MARKETINGKỲ KHOẢN CỐKHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ĐỊNH 167.3. BẢNG HOÀNĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG TRÁI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.3.1. QUI TRÒN SANG SỐ NGUYÊN GẦN NHẤT: 177.3. BẢNG HOÀNĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG TRÁI KHOA TÀI CHÍNH – NG ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Toán tài chính: Chương 7 - Trường ĐH Tài chính - MarketingTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HỌC PHẦN TOÁN TÀI CHÍNH CHƯƠNG 7 TRÁI PHIẾU TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING NỘI DUNG CHƯƠNG 7 KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1. TỔNG QUÁT7.2. HOÀN TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI PHIẾU THEO KỲ KHOẢN CỐ ĐỊNH7.3. BẢNG HOÀN TRÁI7.4. THANH TOÁN TRÁI PHIẾU THEO GIÁ MUA LẠI CAO HƠN MỆNH GIÁ7.5. VAY VỐN CÓ XỔ SỐ THƯỞNG7.6. TỶ SUẤT SINH LỢI (YIELD RATE)7.7. TỶ SUẤT CHI PHÍ CỦA NGƯỜI ĐI VAY (COST RATE)7.8. KỲ KHOẢN THỰC CHI 27.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGĐịnh nghĩa: Trái phiếu: là giấy chứng nhận do người đi vay (thường là do ngân hàng, công ty hay nhà nước) phát hành xác nhận phần vốn vay phải trả theo lãi suất cố định trong một khoảng thời gian nhất định. 37.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGĐặc điểm: • Vay vốn bằng cách phát hành trái phiếu thường được áp dụng trong trường hợp nhu cầu vốn vay quá lớn, vượt quá khả năng cho vay của một chủ nợ. • Vay vốn bằng cách phát hành trái phiếu thường có liên quan đến ba đối tượng: người vay, người cho vay và định chế tài chính trung gian. • Người chủ trái phiếu (chủ nợ, trái chủ) có thể thu hồi vốn cho vay trước thời hạn bằng cách chuyển nhượng trái phiếu trên thị trường chứng khoán. 47.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGPhân loại: • Trái phiếu không hưởng lãi (lãi suất trái phiếu bằng 0 – zero coupon). • Trái phiếu có tính lãi, lãi suất qui định trên trái phiếu là lãi suất danh nghĩa mà người phát hành cam kết chi trả mỗi kỳ. 5677.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.1. CÁC LOẠI GIÁ TRÁI PHIẾU: Mệnh giá: giá trị danh nghĩa ghi trên trái phiếu. Đây cũng chính là giá nhận nợ. Nếu người vay phát hành N trái phiếu với mệnh giá mỗi trái phiếu là C thì số nhận nợ theo danh nghĩa sẽ bằng: VO = C.N 87.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.1. CÁC LOẠI GIÁ TRÁI PHIẾU: Thị giá: giá trị thực của trái phiếu được mua bán trên thị trường. Đối với người phát hành, thị giá của trái phiếu thể hiện ở hai thời điểm: - Thời điểm phát hành: giá bán lần đầu tiên của trái phiếu trên thị trường sơ cấp gọi giá phát hành (E). - Thời điểm mua lại (R): Người vay trả nợ bằng cách mua lại trái phiếu do chính mình phát hành ra trên thị trường thứ cấp gọi là giá mua lại (thu hồi lại). Việc mua lại trái phiếu thực chất là trả nợ (gốc) tiền vay. 9SO SÁNH VAY THÔNG THƯỜNG VÀMARKETING TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - TRÁI PHIẾU KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Định kỳ trả lãi, vốn gốc trả một lần khi đáo hạn: - Hàng năm trả lãi, mỗi trái phiếu cho một khoản lợi tức : C.i - Tiền lãi trả mỗi kỳ cho N trái phiếu là: I =N.C.i - Khi đáo hạn hoàn trả khoản vốn gốc theo danh nghĩa : N.C. 117.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - Mỗi kỳ trả lãi và 1 phần vốn vay gốc. - Gọi C : giá trị danh nghĩa (mệnh giá) của 1 trái phiếu - i: lãi suất năm của trái phiếu - M1, M2,..., Mn: phần vốn hoàn trả trong năm thứ 1, 2..., thứ n. 127.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - N = V0: số trái phiếu phát hành. - N1, N2,..., Nn -1: số trái phiếu còn sống vào đầu các năm thứ 2,..., thứ n, ứng với số nợ còn phải trả V1, V2, V3,..., Vn-1. - m1, m2,..., mn: số trái phiếu mua lại vào các năm thứ nhất, thứ hai,..., thứ n, ứng với phần vốn hoàn trả M1, M2,..., Mn 137.1. TỔNG QUÁTĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.1.2. CÁC PHƯƠNG THỨC HOÀN TRẢ: Trả nợ dần: - Bảng hoàn trái tương tự như bảng hoàn trả , thêm 1 cột là số trái phiếu mua lại ngay trước cột phần trả nợ gốc. - Có các tính chất giống như trả nợ dần. - Tương quan giữa m và N trong trái phiếu cũng là tương quan giữa M với VO trong vay thông thường. - Số trái phiếu mua lại phải nguyên dương. Vì thế nếu mk không nguyên dương thì phải qui tròn. 147.2. HOÀNTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH -PHIẾU THEO TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI MARKETINGKỲ KHOẢN CỐKHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ĐỊNH 157.2. HOÀNTRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH -PHIẾU THEO TRẢ VỐN VAY BẰNG TRÁI MARKETINGKỲ KHOẢN CỐKHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ĐỊNH 167.3. BẢNG HOÀNĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG TRÁI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG7.3.1. QUI TRÒN SANG SỐ NGUYÊN GẦN NHẤT: 177.3. BẢNG HOÀNĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING TRƯỜNG TRÁI KHOA TÀI CHÍNH – NG ...
Tìm kiếm theo từ khóa liên quan:
Bài giảng Toán tài chính Toán tài chính Tỷ suất sinh lợi Hoàn trả vốn vay bằng trái phiếu Thanh toán trái phiếuGợi ý tài liệu liên quan:
-
Bài giảng Đầu tư tài chính - Chương 1: Tổng quan về đầu tư tài chính
25 trang 116 2 0 -
Bài giảng Toán tài chính: Giới thiệu môn học Toán tài chính - ThS. Đoàn Thị Thu Trang
2 trang 75 0 0 -
108 trang 68 0 0
-
274 trang 53 0 0
-
76 trang 50 0 0
-
139 trang 48 0 0
-
Bài tập cổ phiếu và trái phiếu
5 trang 47 0 0 -
Hướng dẫn giải bài tập quản trị tài chính
14 trang 46 0 0 -
Bài giảng Toán tài chính - Chương 1: Toán cho tài chính
168 trang 39 0 0 -
115 trang 36 0 0