Chương 4 : Quản trị tài sản, nguồn vốn của ngân hàng ( ALM)

Nội dung của chương : much đích của quản trị ALM, rủi ro lãi suất tác động đến kinh doanh ngân hàng. Rủi ro lãi suất : GAP và sự nhạy cảm thu nhập, ứng dụng Duratuon trong quản trị RRLS
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 4 : Quản trị tài sản, nguồn vốn của ngân hàng ( ALM) Chương 4 Quản trị Tài sản – Nguồn vốn của Ngân hàng (ALM)Required Readings: Peter S.Rose, Chương 6, 7, 8 1Nội dung chương Mục đích của quản trị ALM Rủi ro lãi suất tác động đến kinh doanh ngân hàng Rủi ro lãi suất: GAP và sự nhạy cảm thu nhập Ứng dụng Duration trong quản trị RRLS 2Asset-Liability Management Mục đích của Quản trị ALM? 3 Lãi suất hoàn vốn Yield to Maturity (YTM) n CFtMarket Price = ∑ t =1 (1 + YTM) t 4Bank Discount Rate (DR) FV - Purchase Price 360DR = * FV # Days to Maturity Trong đó: FV equals Face Value 5Conversion of DR into YTM YTM equivalent yield =  (100 – purchase price)/Purchase Price * (365/days to maturity) 6Example Giả sử giá của một chứng khoán có mệnh giá 100$ đang được bán trên thị trường là $96 và sẽ đáo hạn trong 90 ngày. Tính DR, the YTM equivalent yield? 7Example DR = (100 – 96)/100 * 360/90 = 0.16 Equivalent YTM = (100 – 96)/96 *365/90 = 0.1690 Actual YTM =  PV = -96, FV = 100, N = 90/365, I = ?  I = 18% 8Interest Rate Risk Banks typically focus on either:  Net interest income or  The market value of stockholders equity GAP Analysis  A static measure of risk that is commonly associated with net interest income (margin) targeting Earnings Sensitivity Analysis  Earnings sensitivity analysis extends GAP analysis by focusing on changes in bank earnings due to changes in interest rates and balance sheet composition 9Thu nhập từ lãi ròng (NII) và Thunhập từ lãi cận biên (NIM) NII: Net interest income Interestincome − Interest exp enses NIM = Totalearningassets 10Interest Rate Risk Price Risk  When Interest Rates Rise, the Market Value of the Bond or Asset Falls Reinvestment Risk  When Interest Rates Fall, the Coupon Payments on the Bond are Reinvested at Lower Rates 11Interest Rate Risk: Reinvestment Rate Risk  If interest rates change, the bank will have to reinvest the cash flows from assets or refinance rolled-over liabilities at a different interest rate in the future.  An increase in rates, ceteris paribus, increases a bank’s interest income but also increases the bank’s interest expense.  Static GAP Analysis considers the impact of changing rates on the bank’s net interest income. 12Interest Rate Risk: Price Risk If interest rates change, the market values of assets and liabilities also change.  The longer is duration, the larger is the change in value for a given change in interest rates. Duration GAP considers the impact of changing rates on the market value of equity. 13Rate sensitive Asset/Liabilities (RSAsvs RSLs) and Non rate sensitive (NRS) RSAs/ RSLs are assets or liabilities whose interest return or cost vary with interest rate movements over the same time horizon. E.g; short term securities.  RSAt  Rate Sensitive Assets  Those assets that will mature or reprice in a given time period (t)  RSLt  Rate Sensitive Liabilities  Those liabilities that will mature or reprice in a given time period (t) Non rate sensitive (NRS) are assets or liabilities whose interest return or cost vary with interest rate movements over the same time horizon. E.g; Vault cash 14What Determines Rate Sensitivity? An asset or liability is considered rate sensitivity if during the time interval:  It matures  It represents and interim, or partial, principal payment  It can be repriced  The interest rate applied to the outstanding principal changes contractually during the interval  The outstanding principal can be repriced when some base rate of index changes and management expects the base rate / index to change during the interval ...