Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời trong dài hạn của các công ty IPO tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Luận văn phân tích và định lượng các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời trong dài hạn của các công ty niêm yết lần đầu tại thị trường chứng khoán TP.HCM gồm: tỷ suất sinh lời ban đầu, quyền sở hữu tổ chức sau cổ phần hóa, tuổi của công ty trước IPO, lợi nhuận từ chào bán cổ phiếu, quy mô công ty. Từ đó, làm cơ sở tham khảo xác định tỷ suất sinh lời của các công ty IPO trong thực tế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời trong dài hạn của các công ty IPO tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒ THỊ THANH LAN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜITRONG DÀI HẠN CỦA CÁC CÔNG TY IPO TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒ THỊ THANH LAN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜITRONG DÀI HẠN CỦA CÁC CÔNG TY IPO TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN VĂN LƯƠNG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 I LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tácgiả, không sao chép của bất kỳ ai. Số liệu và nội dung trong luận văn là trungthực, được sử dụng từ những nguồn rõ ràng và đáng tin cậy. TP. Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2013 Tác giả Hồ Thị Thanh Lan II MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOAN ............................................................................................... IMỤC LỤC ........................................................................................................ IIDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT ....................................... IVDANH MỤC CÁC BẢNG ................................................................................. VTÓM TẮT .......................................................................................................... 1GIỚI THIỆU ...................................................................................................... 21. Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu .......................................................... 22. Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................... 33. Câu hỏi nghiên cứu ................................................................................. 34. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ........................................................... 45. Phương pháp nghiên cứu ........................................................................ 46. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài .................................................................... 47. Kết cấu của luận văn............................................................................... 5CHƯƠNG 1 ....................................................................................................... 6TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ........................ 61.1. Tác động của sự kiện IPO đến tỷ suất sinh lời dài hạn ............................ 61.1.1. Sự kiện IPO tác động đến tỷ suất sinh lời ............................................... 61.1.2. Sự kiện IPO không tác động đến tỷ suất sinh lời..................................... 81.2. Phương pháp đo lường tỷ suất sinh lời.................................................... 91.2.1. Mô tả các phương pháp đo lường tỷ suất sinh lời.................................... 91.2.2. Quan điểm trong các nghiên cứu trước đây........................................... 121.3. Các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời dài hạn.................................. 141.4. Các giả thiết của phương pháp OLS ..................................................... 171.5. Tóm tắt ................................................................................................ 17 IIICHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU............................................... 192.1. Phương pháp nghiên cứu ....................................................................... 192.1.1. Tổng quát phương pháp nghiên cứu....................................................... 192.1.2. Tỷ suất sinh lời bất thường tích lũy (CARs) .......................................... 222.1.3. Tỷ suất sinh lời bất thường từ việc mua và nắm giữ cổ phiếu (BHARs) 262.2. Mẫu nghiên cứu .................................................................................... 292.3. Các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời .............................................. 302.4. Tóm tắt ................................................................................................. 31CHƯƠNG 3: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ..................... 333.1. Mô tả dữ liệu ........................................................................................ 333.2. Phân tích hồi quy .................................................................................. 343.2.1. Thống kê mô tả ..................................................................................... 343.2.2. Phân tích hệ số CAR............................................................................. 373.2.3. Phân tích hệ số BHAR .......................................................................... 383.2.4. Phân tích hiện tượng nội sinh ............................................................... 413.2.5. Kiểm định đa cộng tuyến ...................................................................... 423.2.6. Kiểm định phương sai thay đổi ............................................................. 433.3. Kết quả ...