Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Cấu trúc quyền sở hữu và chính sách cổ tức của các công ty phi tài chính ở Việt Nam

Trong bài nghiên cứu này, đề tài xem xét sự tác động của cơ cấu sở hữu đặc biệt là sở hữu tổ chức và sở hữu bởi nhà quản lý lên chính sách cổ tức của các công ty phi tài chính Việt Nam. Kết quả tìm thấy sẽ cung cấp cho các nhà quản trị một chính sách cổ tức thích hợp để làm hài lòng các cổ đông của công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Cấu trúc quyền sở hữu và chính sách cổ tức của các công ty phi tài chính ở Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------ NGUYỄN THỊ THANH LOANCẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh-Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------ NGUYỄN THỊ THANH LOANCẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. HỒ THỦY TIÊN TP.Hồ Chí Minh-Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hướng dẫn từCô hướng dẫn là TS. Hồ Thủy Tiên. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đềtài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào.Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giáđược chính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệutham khảo. Ngoài ra, trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giá cũngnhư số liệu của các tác giả khác, và đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫnđể dễ tra cứu, kiểm chứng.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trướcHội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày ………….tháng…………năm ……….. Nguyễn Thị Thanh Loan MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUTÓM TẮT ...............................................................................................................1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU......................................................................................2 1.1 Lý do chọn đề tài: ..........................................................................................2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: .....................................................................................3 1.3 Phương pháp nghiên cứu................................................................................3 1.4 Tính mới của đề tài ........................................................................................4CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT ........................................................................6 2.1 Khái niệm ......................................................................................................6 2.1.1 Cổ tức......................................................................................................6 2.1.2 Chính sách cổ tức ....................................................................................6 2.2 Các chính sách chi trả cổ tức..........................................................................6 2.2.1 Chính sách lợi nhuận giữ lại thụ động......................................................6 2.2.2 Chính sách cổ tức tiền mặt ổn định ..........................................................7 2.2.3 Các chính sách chi trả cổ tức khác ...........................................................7 2.3 Các phương thức chi trả cổ tức.......................................................................8 2.3.1 Cổ tức trả bằng tiền mặt...........................................................................8 2.3.2 Cổ tức trả bằng cổ phiếu ..........................................................................8 2.3.3 Trả cổ tức bằng tài sản.............................................................................9 2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức của doanh nghiệp ................9 2.4.1 Nhân tố vĩ mô..........................................................................................9 2.4.1.1 Lạm phát...........................................................................................9 2.4.1.2 Lãi suất ngân hàng ............................................................................9 2.4.1.3 Thị trường vốn ................................................................................10 2.4.1.4 Hạn chế pháp lý ..............................................................................10 2.4.2 Nhân tố vi mô........................................................................................10 2.4.2.1 Ảnh hưởng của thuế ........................................................................11 2.4.2.2 Ưu tiên của cổ đông ........................................................................11 2.4.2.3 Bảo vệ chống loãng giá ...................................................................11 2.4.2.4 Chi phí giao dịch.............................................................................12 2.4.2.5 Chi phí phát hành ............................................................................12 2.4.2.6 Quy mô doanh nghiệp .....................................................................13 2.4.2.7 Giai đoạn phát triển của doanh nghiệp.............................................13 2.5 Ảnh hưởng của chính sách cổ tức đến giá trị doanh nghiệp ..........................13 2.5.1 Giả thuyết cổ tức không liên quan..........................................................14 2.5.2 Giả thuyết “Chim trong bàn tay”............................................................ 14 2.5.3 Cổ tức thấp làm tăng giá trị cổ phiều – giả thuyết về ảnh hưởng của thuế ........................................................................................... ...