Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ và tỷ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của đề tài là xác định xem có tồn tại mối quan hệ mang ý nghĩa thống kê giữa lợi nhuận chứng khoán và một vài biến của CSTT bao gồm: Lãi suất tiền gởi, lãi suất trái phiếu và lãi suất tái chiết khấu; ước tính khoảng thời gian cần để lợi nhuận chứng khoán điều chỉnh về trạng thái cân bằng sau một cú sốc của CSTT.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ và tỷ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM ------------------- PHẠM THỊ LIỄUCHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM ------------------- PHẠM THỊ LIỄUCHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP. HỒ CHÍ MINH – Năm 2012 i LỜI CẢM ƠNTác giả xin gởi lời cảm ơn chân thành đến: Ban Giám Hiệu, khoa Tài chính doanhnghiệp, khoa Đào tạo sau đại học trường Đại Học Kinh Tế TPHCM đã tạo điều kiệncho tôi trong suốt khóa học và thực hiện đề tài.Đặc biệt tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Phó Giáo Sư, Tiến Sĩ Phan ThịBích Nguyệt, người đã rất tận tình góp ý, cung cấp nhiều tài liệu tham khảo, độngviên tôi trong suốt quá trình hướng dẫn tôi làm luận văn.Tác giả cũng hết sức biết ơn em Hiền và em Ngọc, những người đã nhiệt tình giúptôi hoàn thiện việc xử lý số liệu thống kê, đóng góp rất nhiều ý kiến cho luận văn vàcũng xin cảm ơn vì những lời động viên của các em.Sau cùng, tác giả chân thành cảm ơn những người bạn và người thân đã tận tình hỗtrợ, góp ý và giúp đỡ tôi trong suốt thời gian học tập và nghiên cứu. ii LỜI CAM ĐOANTôi xin có lời cam đoan danh dự rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi với sựgiúp đỡ của cô hướng dẫn và những người mà tôi đã cảm ơn; số liệu thống kê làtrung thực và nội dung, kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được côngbố trong bất cứ công trình nào cho tới thời điểm hiện nay. TP.HCM, ngày 21 tháng 12 năm 2012 Tác giả Phạm Thị Liễu iii MỤC LỤCLỜI CẢM ƠN ............................................................................................................. iLỜI CAM ĐOAN ...................................................................................................... iiMỤC LỤC ................................................................................................................. iiiDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ..................................................... viDANH MỤC HÌNH ................................................................................................. viiDANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU .......................................................................... viiiCHƢƠNG 1. GIỚI THIỆU ....................................................................................1 1.1. Đặt vấn đề ......................................................................................................1 1.2. Vấn đề nghiên cứu .........................................................................................3 1.3. Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................................4 1.4. Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................4 1.5. Phương pháp nghiên cứu ...............................................................................5 1.6. Cấu trúc của đề tài .........................................................................................5CHƢƠNG 2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM6 2.1. Chính sách tiền tệ và lợi nhuận thị trường chứng khoán ...............................6 2.1.1 Chính sách tiền tệ ....................................................................................6 2.1.2 Lợi nhuận thị trường chứng khoán .........................................................8 2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm .......................................................................11 2.2.1 Các nghiên cứu tổng thể về chính sách tiền tệ và thị trường chứng khoán 11 2.2.2 Nghiên cứu của Roberto Rigobon và Brian Sack (2001) – Đo lường phản ứng của chính sách tiền tệ đến thị trường chứng khoán. ..........................13 iv 2.2.3 Nghiên cứu của Godwin Okpara Chigozie (2010) – Chính sách tiền tệ và lợi nhuận thị trường chứng khoán: Dẫn chứng từ Nigeria ...........................15 2.2.4 Nghiên cứu của Gregorious, Kontonikas, MacDonald và Montagnoli (2009) - Chính sách tiền tệ và lợi nhuận thị trường chứng khoán: Dẫn chứng từ thị trường Anh ...................................................................................................17 2.2.5 Nghiên cứu của các nước đang phát triển ở Châu Á ............................19 2.2.6 Nghiên cứu của Ngoc và Khaled (2009) – Ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô lên TTCK Việt Nam ...............................................................................20 2.2.7 Tóm tắt kết quả nghiên cứu thực nghiệm .............................................21CHƢƠNG 3. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU, CHỌN MẪU, THU THẬP VÀPHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH SỐ LIỆU ................................................................22 3.1. Mô hình nghiên cứu ........................................... ...