Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mô hình kết hợp ba nhân tố của Fama – French và VaR trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của luận văn này là nghiên cứu mối quan hệ giữa TSSL và các nhân tố: thị trường, nhân tố quy mô công ty, nhân tố giá trị sổ sách trên giá trị thị trường và nhân tố rủi ro mất vốn tối đa trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mô hình kết hợp ba nhân tố của Fama – French và VaR trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀO ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -------------------- NGUYỄN THỊ HUỲNH NHƯKIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH KẾT HỢP BA NHÂN TỐ CỦA FAMA – FRENCH VÀ VaR TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMChuyên ngành: Tài chính – Ngân hàngMã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. Hồ Viết Tiến TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 LỜI CẢM ƠN Trước hết tác giả xin gửi lời cám ơn chân thành đến người hướng dẫn khoahọc, TS. Hồ Viết Tiến, về những ý kiến đóng góp, những chỉ dẫn có giá trị vànhững hỗ trợ về nội dung cũng như số liệu giúp tác giả hoàn thành luận văn. Tác giả xin cám ơn các Thầy, Cô khoa Đào tạo Sau Đại Học đã giúp đỡ, hỗtrợ về mặt kiến thức trong suốt thời gian học tại trường.. Tác giả xin gửi lời cám ơn đến gia đình và bạn bè đã hết lòng ủng hộ và độngviên tác giả trong suốt thời gian thực hiện luận văn này. Tp. Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2012 Học viên Nguyễn Thị Huỳnh Như LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tác giả với sự giúp đỡcủa Thầy hướng dẫn và một số bạn bè đã hỗ trợ trong quá trình nghiên cứu để hoànthành luận văn này. Nguồn lấy số liệu và các nội dung tham khảo đều có ghi trongphần tài liệu tham khảo. Nội dung và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưatừng được công bố trong bất cứ công trình nào cho tới thời điểm hiện nay. Tp. Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2012 Tác giả Nguyễn Thị Huỳnh Như DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT- CAPM : Mô hình định giá tài sản vốn- HOSE : Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh- TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán- TTCK : Thị trường chứng khoán- TTCK VN : Thị trường chứng khoán Việt Nam- SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán- VaR : Value At Risk- SMB : Small Minus Big- HML : High Minus Low- HVARL : High VAR Minus Low var- BE/ME : Tỷ số giá trị sổ sách trên giá trị thị trường- Rf : Lãi suất phi rủi ro- Rm : Tỷ suất sinh lợi thị trường DANH MỤC HÌNH VẼHình 3.1: Đồ thị VaR ................................................................................................17Hình 3.2: Hình phân phối chuẩn của TSSL cổ phiếu................................................17Hình 4.1: Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 1 năm điều chỉnh theo tuần ...........27 DANH MỤC BẢNGBảng 3.1: Các nhân tố và nguồn dữ liệu sử dụng.....................................................18Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến ...........................................................................25Bảng 4.2: Ma trận tương quan giữa các biến độc lập ..............................................27Bảng 4.3: Kết quả hồi quy mô hình một nhân tố ......................................................29Bảng 4.4: Kết quả hồi quy mô hình ba nhân tố ........................................................31Bảng 4.5: Mức độ giải thích và ý nghĩa thống kê của mô hình 4 nhân tố ................32Bảng 4.6: Hệ số hồi quy và ý nghĩa thống kê của hệ số hồi quy ..............................33Bảng 4.7: Kết quả kiểm định Breusch-Godfrey của mô hình 4 nhân tố ...................36Bảng 4.8: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi trong mô hình bốn nhân tố ........37Bảng 4.9: Kết quả hồi quy phụ giữa các biến độc lập ..............................................38 MỤC LỤCTóm tắt ....................................................................................................................1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ......................................................................................2 1.1 Lý do nghiên cứu ...............................................................................................2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ..........................................................................................3 1.3 Xác định vấn đề nghiên cứu ..............................................................................4 1.4 Phương pháp nghiên cứu ...................................................................................4 1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .....................................................................5 1.6 Kết cấu của đề tài ...