Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và chính sách chi trả cổ tức của những công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn tiền hành nghiên cứu với mong muốn tìm hiểu xem có tồn tại mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và chính sách cổ tức ở các công ty niêm yết tại Việt Nam hay không và từ đó có thể đưa ra những kiến nghị đầu tư. Mời các bạn cùng tìm hiểu nội dung chi tiết luận văn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và chính sách chi trả cổ tức của những công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  PHẠM THỊ THANH VÂN KIỂM ĐỊNH MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚCSỞ HỮU VÀ CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC CỦANHỮNG CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  PHẠM THỊ THANH VÂN KIỂM ĐỊNH MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚCSỞ HỮU VÀ CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC CỦANHỮNG CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾHƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN HỮU HUY NHỰT TP Hồ Chí Minh, năm 2013 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc  LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn Thạc sĩ kinh tế “Kiểm định mối quan hệ giữa cấu trúc sởhữu và chính sách chi trả cổ tức của những công ty niêm yết trên thị trường chứng khoánViệt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các kết quả nghiên cứu trong Luận văn làtrung thực. Học viên cao học Phạm Thị Thanh Vân -MỤC LỤC - TrangTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục viết tắtDanh mục bảng biểuTÓM TẮT ...................................................................................................................... 1CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU ........................................................................................... 2 1.1 Giới thiệu ............................................................................................................. 2 1.2 Bối cảnh nghiên cứu của đề tài ............................................................................. 3 1.2.1Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam ............................................ 3 1.2.2 Quyền lợi của nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán ........................... 5 1.3 Tính cần thiết của đề tài nghiên cứu ..................................................................... 6 1.4 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài ............................................................................. 7CHƯƠNG II: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ............................ 9CHƯƠNG III: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............................. 17 3.1 Dữ liệu và mẫu nghiên cứu ................................................................................. 17 3.2 Biến nghiên cứu và phương pháp đo lường......................................................... 18 3.2.1 Biến phụ thuộc ........................................................................................... 18 3.2.2 Biến độc lập ............................................................................................... 19 3.2.2.1 Sở hữu tổ chức (INST) ...................................................................... 19 3.2.2.2 Sở hữu quản lý (MAN) ..................................................................... 20 3.2.2.3 Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) ...................................................... 21 3.2.3 Biến kiểm soát ........................................................................................... 22 3.2.3.1 Quy mô công ty (SIZE) ..................................................................... 22 3.2.3.2 Dòng tiền tự do (FCF) ........................................................................ 22 3.2.3.3 Cơ hội tăng trưởng trong tương lai (MTBV) ...................................... 23 3.2.3.4 Đòn bẩy tài chính (LEV) .................................................................... 24 3.3 Mô hình nghiên cứu............................................................................................ 25 3.3.1 Mô hình điều chỉnh đầy đủ (FAM) ............................................................. 26 3.3.2 Mô hình điều chỉnh một phần (PAM) ......................................................... 28 3.4 Phương pháp nghiên cứu .................................................................................... 30CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN .................................. 33 4.1 Mô tả thống kê ................................................................................................... 33 4.2 Mối tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu ................................... 34 4.3 Kết quả nghiên cứu thực nghiệm ........................................................................ 36 4.3.1 Kết quả nghiên cứu của Mô hình điều chỉnh đầy đủ (FAM) ....................... 36 4.3.1.1 Theo phương pháp hồi quy kết hợp .................................................... 36 4.3.1.2 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng cố định ........................... 37 4.3.1.3 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên ..................... 39 4.3.1.4 So sánh kết quả của ba mô hình hồi quy ............................................. 41 4.3.1.5 Ứng dụng Mô hình điều chỉnh toàn bộ trong dự đoán thay đ ...