Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán bằng chứng từ các thị trường mới nổi và tiền mới nổi

Mục tiêu của đề tài là nghiên cứu mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán ở khu vực thị trường mới nổi và tiền mới nổi trên thế giới (MSCI Emerging market –EM và MSCI Frontier market –FM).
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán bằng chứng từ các thị trường mới nổi và tiền mới nổi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ------ PHẠM MINH HIỀNMỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾVĨ MÔ VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - BẰNG CHỨNG TỪ CÁC THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI VÀ TIỀN MỚI NỔI Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. TRẦN THỊ HẢI LÝ TP. Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan luận văn “Mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và tỷsuất sinh lợi thị trường chứng khoán bằng chứng từ các thị trường mới nổi vàtiền mới nổi” là công trình nghiên cứu của chính tác giả, nội dung được đúc kếttừ quá trình học tập và các kết quả nghiên cứu thực tiễn trong thời gian qua, sốliệu sử dụng là trung thực và có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng. Tác giả luận văn Phạm Minh Hiền LỜI CẢM ƠNTôi chân thành cảm ơn Ban Giám Hiệu và Khoa Đào tạo Sau Đại học TrườngĐại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện thuận lợi cho tôi họctập và nghiên cứu trong suốt thời gian qua.Tôi chân thành cảm ơn các Thầy Cô Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ ChíMinh đã nhiệt tình giảng dạy cho tôi trong suốt quá trình tham gia học tập tạiTrường.Tôi chân thành cảm ơn Cô - TS. Trần Thị Hải Lý đã tận tình chỉ bảo, góp ý vàđộng viên tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn.Tôi chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp luôn bên cạnh động viên,khuyến khích và tạo điều kiện thuận lợi nhất để tôi hoàn thành luận văn này.Xin trân trọng cảm ơn! Tác giả luận văn Phạm Minh Hiền MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUDANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ PHỤ LỤCTÓM LƯỢC ................................................................................................................11 GIỚI THIỆU ........................................................................................................2 U 1.1 Lý do chọn đề tài: .........................................................................................2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: ....................................................................................2 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: .....................................................................................2 1.4 Bố cục của luận văn: ....................................................................................32 KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM ...............4 2.1 Khung lý thuyết về mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán:................................................................................................4 2.1.1 Hoạt động kinh tế thực:.........................................................................4 2.1.2 Lạm phát: ..............................................................................................4 2.1.3 Lãi suất: .................................................................................................5 2.1.4 Cung tiền: ..............................................................................................6 2.1.5 Tỷ giá hối đoái: .....................................................................................6 2.2 Bằng chứng về mối quan hệ giữa các nhân tố kinh tế vĩ mô và tỷ suất sinh lợi thị trường chứng khoán ......................................................................................73 DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............................................14 U 3.1 Mô tả các biến: ...........................................................................................14 3.2 Mẫu nghiên cứu: .........................................................................................17 3.3 Mô hình nghiên cứu: ..................................................................................21 3.3.1 Mô hình gộp Pooled: ...........................................................................22 3.3.2 Mô hình ảnh hưởng cố định (Fixed effect model –FEM):..................22 3.3.3 Mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random effect model –REM) ........23 3.3.4 Kiểm tra phương sai thay đổi, tự tương quan cho sai số: ...................24 3.3.5 Khắc phục phương sai thay đổi và tự tương quan: .............................25 3.4 Giả thiết nghiên cứu: ..................................................................................25 3.5 Phương pháp nghiên cứu: ...........................................................................264 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ................................................................................27 U 4.1 Thống kê mô tả các biến: ...........................................................................27 4.2 Kiểm định nghiệm đơn vị:..........................................................................29 4.3 Phân tích mối tương quan giữa các biến: ...................................................30 4.4 Kết quả hồi quy và lựa chọn mô hì ...