Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và giá tài sản

Tác giả đã sử dụng phương pháp VECM để thực hiện bài nghiên cứu này, vì dữ liệu hàng tháng có nhược điểm là biến GDP, tỷ giá hiệu dụng thực chưa được tính toán chính thức từ các tổ chức có uy tín nên chúng tôi tiếp cận theo hai bước, với mô hình ban đầu dựa trên các tài liệu nghiên cứu trước chúng tôi xem xét mối quan hệ giữa giá tài sản và chính sách tiền tệ thông qua sáu biến gồm chỉ số giá hàng hóa, chỉ số giá chứng khoán, lãi suất tái chiết khấu, GDP thực, tỷ giá hối đoái hiệu dụng thực và cung tiền M2.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và giá tài sản BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH BÙI VIỆT CHƯƠNGMỐI QUAN HỆ GIỮA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ GIÁ TÀI SẢN LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. HCM, tháng 10/2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH BÙI VIỆT CHƯƠNGMỐI QUAN HỆ GIỮA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ GIÁ TÀI SẢN Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học : TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo TP. HCM, tháng 10/2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan, đây là công trình nghiên cứu độc lập của riêng tôi. Các số liệu và nội dung luận văn làtrung thực. Kết quả nghiên cứu trong luận văn này chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nàokhác. Tác giả Bùi Việt Chương MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNH VẼTÓM TẮTCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .................................................................................................. 1CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚCĐÂY...................................................................................................................................... 42.1. Cơ chế truyền dẫn của Chính sách tiền tệ .................................................................. 42.2. Tranh luận về chính sách tiền tệ với mục tiêu ổn định giá tài sản ............................. 62.3. Chính sách tiền tệ trong thời kỳ bong bóng giá tài sản .............................................. 82.4. Những nghiên cứu về mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và biến động giá trên thịtrường chứng khoán .............................................................................................................. 93.1. Lựa chọn mô hình nghiên cứu .................................................................................. 113.2. Kiểm định nghiệm đơn vị (unit root test) ................................................................. 123.3. Kiểm định đồng liên kết (Cointegration test) ........................................................... 133.4. Thiết lập mô hình nghiên cứu với sáu biến .............................................................. 133.5. Thiết lập mô hình nghiên cứu với ba biến................................................................ 14CHƯƠNG 4: DỮ LIỆU...................................................................................................... 164.1. Nguồn dữ liệu và lý giải việc lựa chọn số liệu ......................................................... 164.2. Thống kê mô tả dữ liệu............................................................................................. 164.3. Kiểm định tính dừng................................................................................................. 184.4. Kiểm định đồng liên kết ........................................................................................... 20CHƯƠNG 5: KẾT QUẢ .................................................................................................... 235.1. Kết quả kiểm định từ mô hình VECM với ba biến LOGCPI, RATE, LOGVNI ..... 235.2. Kết quả kiểm định từ mô hình VECM với sáu biến LOGCPI, RATE, LOGVNILOGGDP, LOGM2, REER ................................................................................................ 36CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN .................................................................................................. 42DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNGBảng 4-1: Dữ liệu thống kê mô tả từ thời gian tháng 1. 2001 đến 05.2012. ...................... 16Bảng 4-2: Dữ liệu thống kê mô tả từ thời gian tháng 7. 2007 đến 05.2012 ....................... 17Bảng 4-3: Hệ số tương quan ............................................................................................... 18Bảng 4-4: Kiểm định tính dừng .......................................................................................... 19Bảng 4-5: Kiểm định đồng liên kết (mô hình 3 biến) ........................................................ 20Bảng 4-6: Kiểm định đồng liên kết (mô hình 6 biến) ........................................................ 21Bảng 5-1: Kết quả kiểm định nhân quả Granger (mô hình 3 biến) .................................... 23Bảng 5-2: Xác định độ trễ tối ưu (mô hình 3 biến) ............................................................ 24Bảng 5-3: Kết ...