Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tác động của đầu tư nước ngoài lên tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam

Kết quả nghiên cứu của đề tài cho thấy FPI ở cả 2 mức sở hữu trên đều làm trầm trọng thêm sự sụt giảm thanh khoản. Ngoài ta tôi còn tìm thấy các yếu tố khác như giá cổ phiếu, mức vốn hóa, giá trị sổ sách, lợi nhuận, beta cũng có ảnh hưởng nhất định lên thanh khoản.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tác động của đầu tư nước ngoài lên tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------------------- ---------------------- HUỲNH THỊ KIM ANH HUỲNH THỊ KIM ANHTÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI LÊNTÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI LÊN TÍNH TÍNHKHOẢNTHANH THANHCỦA KHOẢN CỦA THỊ THỊ TRƯỜNG TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.TP. HỒHỒ CHÍ MINH - NĂM 2014 CHÍ MINH - NĂM 2014 2 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------------------- HUỲNH THỊ KIM ANHTÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI LÊN TÍNH THANH KHOẢN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN THỊ HẢI LÝ TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2014 3 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ giáoviên hướng dẫn là TS.Trần Thị Hải Lý. Các nội dung nghiên cứu và kết quảtrong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ côngtrình nghiên cứu nào trước đây. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ choviệc phân tích, nhận xét, đánh giá được chính tác giả thực hiện và thu thập từ cácnguồn khác nhau có ghi trong phần tài liệu tham khảo. Ngoài ra, đề tài còn sửdụng một số nhận xét, đánh giá cũng như số liệu của các tác giả, cơ quan tổ chứckhác, và cũng được thể hiện trong phần tài liệu tham khảo.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trướchội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày 29 tháng 5 năm 2014 Tác giả Huỳnh Thị Kim Anh 4 MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các kí hiệu, các chữ viết tắtDanh mục các bảng biểuDanh mục các hình vẽ và đồ thịTóm tắt………………………………………..…………………………..........1 1. Giới thiệu...………………………………………...…………………....2 1.1 Mục tiêu nghiên cứu…………………..……………………..…..4 1.2 Câu hỏi nghiên cứu …………………………..………...…..……5 2. Tổng quan các nghiên cứu trước đây………...…………...….………..5 2.1 Các nghiên cứu phát triển thước đo thanh khoản……......……5 2.2 Ảnh hưởng của sở hữu nước ngoài lên thanh khoản……......…8 3. Phương pháp nghiên cứu……………..……………….………..……..13 3.1 Dữ liệu …..………………….......……………..……..………….13 3.2 Phương pháp đo lường thanh khoản.……….........….……..….14 3.3 Mô hình nghiên cứu …………………...…………....…….…....16 4. Nội dung và kết quả nghiên cứu…………...………….………...…….21 4.1 Ảnh hưởng không đồng nhất của sở hữu nước ngoài lên thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam………......………………..21 4.2 Kiểm định tính vững của kết quả…………...………..………..38 4.3 Những cú sốc thanh khoản và đầu tư nước ngoài……….……47 5. Kết luận ……..……………………………………………..……….….57Tài liệu tham khảo 5DANH MỤC CÁC KÍ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT IMF Quỹ tiền tệ quốc tế HASTC Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sàn giao dịch chứng khoán TPHCM HNX Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội NHNN Ngân hàng nhà nước WB Ngân hàng thế giới WTO Tổ chức Thương mại Thế giới 6 DANH MỤC BẢNG BIỂUTÊN BẢNG TRANGBảng 3.1: Đo lường các biến 18Bảng 3.2: Thống kê mô tả các biến với số liệu mẫu 20Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến 22Bảng 4.2: Ma trận tương quan các biến 24Bảng 4.12: Kết quả hồi quy ILLIQ với sở hữu nước ngoài và các 35biến kiểm soátBảng 4.13: Kết quả hồi quy ILLIQ với sở hữu nước ngoài thay đổi 37và các biến kiểm soátBảng 4.14: Hồi quy với biến trễ của biến không thanh khoản 40Bảng 4.15: Kiểm định vấn đề nội sinh với biến trễ của biến không 42thanh khoảnBảng 4.16: Kết quả hồi quy thay đổi thanh khoản với sở hữu nước 44ngoài và các biến kiểm soátBảng 4.17: Kết quả hồi quy GMM thay đổi thanh khoản với sở hữu 46nước ngoài và các biến kiểm soátBảng 4.19: Thống kê thanh khoản các ngành trước và sau khủng 53hoảngBảng 4.20: Hồi quy Fixed effects model biến không thanh khoản 55trước khủng hoảng kinh tế 2008Bảng 4.21: Hồi quy Fixed effects model biến không thanh khoản 56sau khủng hoảng kinh tế 2008 7 DANH MỤC ĐỒ THỊ VÀ HÌNH VẼTÊN HÌNH VẼ VÀ BIỂU ĐỒ TRANGBiểu đồ 4.3: Tương quan giữa ILLIQ ...