Luận văn Thạc sỹ Tài chính - Ngân hàng: Áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn hướng đến các mục tiêu nghiên cứu: tìm ra nguyên nhân nào gây nên rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam, các phương pháp đo lường giá trị rủi ro hệ thống, cụ thể: phương pháp hệ số Beta và phương pháp VaR. Phương pháp đo lường đang được áp dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam; lựa chọn phương pháp áp dụng đo lường rủi ro hệ thống cho thị trường chứng khoán Việt Nam; xác định điều kiện áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống cho TTCK Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sỹ Tài chính - Ngân hàng: Áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán Việt Nam LỜI CẢM ƠN Trong quá trình thực hiện luận văn, em đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình và tạo điều kiện thuận lời của giáo viên hướng dẫn, đồng nghiệp, gia đình và bạn bè. Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Thầy giáo PGS.TS Trần Đăng Khâm đã tận tình hướng dẫn trong suốt thời gian em làm luận văn. Em xin gửi lời cảm ơn tới Thầy, Cô trong khoa Kinh tế quản lý – Trường Đại học Thăng Long đã giúp đỡ để em hoàn thành luận văn tốt hơn. Em xin gửi lời cảm ơn đến cán bộ thuộc phòng Sau đại học – Trường Đại học Thăng Long đã tạo điều kiện về các thủ tục hành chính và hướng dẫn quy trình thực hiện trong toàn bộ quá trình học tập. Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc gia đình, bạn bè đã động viên, giúp đỡ trong suốt thời gian qua. Hà Nội, ngày 09 tháng 07 năm 2015 Học viên Nguyễn Thị Thu Trang LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài luận văn Áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán Việt Nam là công trình nghiên cứu do tôi thực hiện, với sự hướng dẫn, hỗ trợ từ thầy giáo PGS.TS Trần Đăng Khâm. Các thông tin, dữ liệu, số liệu trong luận văn đều có nguồn gốc rõ ràng, cụ thể. Kết quả nghiên cứu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác. Hà Nội, ngày 09 tháng 07 năm 2015 Học viên Nguyễn Thị Thu Trang Thang Long University Libraty MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU ......................................................................... i DANH MỤC VIẾT TẮT ................................................................................ ii DANH MỤC HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU .......................................... iii LỜI MỞ ĐẦU .................................................................................................. v CHƯƠNG 1. CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO HỆ THỐNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .................................................... 1 1.1. Rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán ....................................... 1 1.1.1. Khái quát về thị trường chứng khoán ................................................... 1 1.1.1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán ..................................... 1 1.1.1.2. Phân loại thị trường chứng khoán ........................................................ 3 1.1.2. Các loại rủi ro trên thị trường chứng khoán............................................ 4 1.1.2.1. Khái niệm rủi ro trên thị trường chứng khoán ..................................... 4 1.1.2.2. Phân loại rủi ro trên thị trường chứng khoán ....................................... 6 1.1.3. Rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán.......................................... 8 1.1.3.1. Khái niệm rủi ro hệ thống .................................................................... 8 1.1.3.2. Các loại rủi ro hệ thống thường gặp trên thị trường chứng khoán ...... 8 1.1.4. Quản lý rủi ro trên thị trường chứng khoán .......................................... 11 1.1.4.1. Khái niệm quản lý rủi ro trên thị trường chứng khoán ...................... 11 1.1.4.2. Nội dung quản lý rủi ro trên thị trường chứng khoán ........................ 12 1.2. Các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán 14 1.2.1. Phương pháp sử dụng hệ số Beta .......................................................... 14 1.2.1.1. Khái niệm hệ số Beta ......................................................................... 14 1.2.1.2. Mô hình chỉ số đơn ............................................................................ 14 1.2.1.3. Mô hình nhân tố ................................................................................. 16 1.2.1.4. Ý nghĩa của hệ số Beta ....................................................................... 17 1.2.2. Phương pháp giá trị tại mức rủi ro – phương pháp VaR ...................... 20 1.2.2.1. Khái quát về phương pháp VaR ......................................................... 20 1.2.2.2. Các phương pháp đo lường VaR........................................................ 22 1.2.2.3. Nhược điểm của VaR ......................................................................... 34 1.3. Điều kiện áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên thị trường chứng khoán ........................................................................................ 35 1.3.1. Điều kiện thuộc về Ủy ban chứng khoán Nhà nước ............................. 36 1.3.2. Điều kiện thuộc về Sở giao dịch chứng khoán ..................................... 38 1.3.3. Điều kiện thuộc về các công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ . 39 CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO HỆ THỐNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .................................................................................... 41 2.1. Khái quát về thị trường chứng khoán Việt Nam ...................................... 41 2.1.1. Thị trường phát hành và giao dịch chứng khoán ở Việt Nam .............. 41 2.1.2. Quản lý Nhà nước và quản lý tự quản trên TTCK Việt Nam ............... 50 2.1.2.1. Quản lý Nhà nước .............................................................................. 50 2.1.2.2. Quản lý tự quản .................................................................................. 52 2.1.3. Hoạt động của công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ ............... 54 2.1.3.1. Hoạt động của công ty chứng khoán.................................................. 54 2.1.3.2. Hoạt động của CTQL Quỹ ................................................................. 55 Thang Long University Libraty 2.2. Thực trạng áp dụng các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên TTCK Việt Nam .............................................................................................. 57 2.2.1. Các phương pháp đo lường rủi ro hệ thống trên TTCK Việt Nam....... 57 2.2.2. Chính sách quản trị rủi ...