Tiểu luận: Scandal Libor 2012

Tiểu luận: Scandal Libor 2012 nhằm trả lời câu hỏi làm sao mà Ngân hàng Barclays (Anh) và những ngân hàng khác có thể thao túng được lãi suất này? Từ đó, các biện pháp khắc phục nào đã, đang và sẽ áp dụng để kịp thời ngăn chặn các tác động tiêu cực có thể xảy ra?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Scandal Libor 2012S candal Libor Nhóm 1 Tiểu luận Scandal Libor 2012GVHD: PGS. TS . Trương Quang Thông Page 1S candal Libor Nhóm 1 LỜI MỞ ĐẦU Năm nă m trở lại đây, thị trường tài chính thế giới đã trải qua nh iều biến cốlớn. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã gây ra hậu quả to lớn, gâyảnh hưởng tiêu cực đến các nền kinh tế lớn của thế giới và cả các nền kinh tế nhỏvới mức độ hội nhập không đáng kể. Cuộc khủng hoảng nợ công vẫn còn đó vàđang đe dọa đến vấn đề tồn tại của đồng tiền chung Châu Âu. Khi ha i cú sốc kia vẫnchưa được khắc phục triệt để th ì nền tà i ch ính thế giới lại b ị chao đảo bởi scandalthao túng Libor của các Ngân hàng hàng đầu thế giới, mở đầu là Ngân hàngBarclays của Anh. Vụ bê bối chấn động làng tài chính thế giới năm 2012 đưa đến câu hỏi mànhiều người quan tâm: lãi suất này có gì quan trọng mà người ta quan tâm đến nhưvậy, và làm sao mà Ngân hàng Barclays (Anh) và những ngân hàng khác có thể thaotúng được lãi s uất này? Những hệ lụy từ scandal này gây tác động xấu như thế nào,đối tượng nào chịu ảnh hưởng nhiều nhất? Từ đó, các biện pháp khắc phục nào đã,đang và sẽ áp dụng để kịp thời ngăn chặn các tác động tiêu cực có thể xảy ra? Đó là những nội dung mà nhó m sẽ nghiên cứu và t rình bày trong đề tài thuyếttrình “Scandal Li bor 2012”. Xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trương Quang Thông đã có những hướngdẫn, gợi ý về đề tài để nhóm có thể thực hiện tốt đề tài thuyết trình này.GVHD: PGS. TS . Trương Quang Thông Page 2S candal Libor Nhóm 1 I. GIỚI THIỆU VỀ LÃI S UẤT LIBOR: 1. Định nghĩa Li bor: Libor là tên gọi tắt của London Interbank Offered Rate, một công cụ thể hiệnchi phí vay nợ giữa các ngân hàng và là một tiêu chuẩn trọng yếu đối với lãi suấttrên toàn thế giới. Libor là một loại lãi suất - thực ra là một loạt các lãi s uất - nhằm đánh giá chiphí mà các ngân hàng lớn toàn cầu phải bỏ ra để vay tiền lẫn nhau trên th ị trườngliên ngân hàng. 2. Cơ chế hình thành Li bor. Lãi suất Libor được thiết lập mỗ i ngày thông qua một quá trình được Hiệphội Ngân hàng Anh giám sát. Libor thường được xác đ ịnh cho 10 loại t iền tệ phổ biến (USD, GBP, EUR,JPY, CHF, CAD, AUD, NZD, DKK, SEK) với 15 loại kỳ hạn, từ vay qua đêm, 1tuần, vài tuần, 1 tháng, vài tháng cho đến 1 năm. Mỗi một loại tiền tệ sẽ có mức lãisuất Libor khác nhau. Theo phương thức tính của Libor, các ngân hàng thành viên – panel bank(trung bình từ 7 đến 18 ngân hàng) – sẽ gửi lãi s uất mà họ nghĩ là họ có thể vay trênthị trường tương ứng với từng loạ i t iền và từng kỳ hạn cho Thomson Reuters.Thomson Reuters là đại diện sẽ thay mặt Hiệp hội ngân hàng Anh tập hợp các lãisuất mà các ngân hàng thành viên gửi rồi t ính toán theo phương thức: loạ i bỏ 25%mức lãi suất cao nhất và 25% mức lãi s uất thấp nhất và tính lãi s uất trung bình củasố 50% còn lại. Các ngân hàng thành viên đưa ra các quyết định về lãi s uất của mình vào 11giờ sáng hằng ngày giờ London (cho Libor). Sau khi nhận thông tin và xử lý, Liborsẽ được công bố vào 12h. Danh sách các ngân hàng thành viên hội đồng này đượccông bố trên trang web của Hiệp hộ i Ngân hàng Anh (BBA). Để có dễ h ình dung, chúng ta theo dõi 1 ví dụ USD Libor kỳ hạn qua đêm.Hằng ngày có 16 ngân hàng thành viên gửi lãi suất USD mà họ cho là mức lãi s uấthọ sẽ phải vay khi cần tiền từ một ngân hàng khác cho Thomson Reuters. ThomsonGVHD: PGS. TS . Trương Quang Thông Page 3S candal Libor Nhóm 1Reuters sẽ bỏ đi bốn mức lãi suất cao nhất và bốn mức lãi suất thấp nhất và tínhLibor dựa trên mức trung b ình của tá m ngân hàng còn lại. Sơ đồ hình thành Li bor (http://www.bbalibor.co m/bbalibor-exp lained/the-basics) 3. Tác động của Li bor đến nền kinh tế thế giới. a. Các giao dịch phái sinh. Libor được dùng để định giá các sản phẩm tà i chính phái sinh như hoán đổingoại tệ và các hợp đồng tương lai. Ít nhất khoảng 350 nghìn tỷ USD vốn phái s inhgắn liền với lãi suất Libor. Như vậy, việc lãi suất Libor không phản ánh đúng thựctế dẫn đến giá trị các sản phẩm tài chính cũng sẽ không được định giá một cáchchính xác. b. Các khoản tín dụng. Libor có vay trò lớn t rong việc cung cấp tín dụng của các định chế tài chínhtrên thế giới, từ các loại h ình tín dụng quy mô lớn đến các khoản vay tín dụng cánhân nhỏ lẻ. Chúng được dùng làm cơ sở tính lãi vay cộng thêm biên độ dao độngdo mỗ i tổ chức t ín dụng áp dụng.GVH ...