Các hình thức phát hành trái phiếu

Trái phiếu là công cụ nợ do chính phủ, doanh nghiêp, hoặc các tổ chức phát hành nhằm huy động vốn dài hạn. Trái phiếu là thỏa thuận vay nợ mang tính hợp đồng theo đó tổ chức phát hành trái phiếu cam kết sẽ thanh toán cho người nắm giữ trái phiếu 1 khoản tiền lãi định kỳ tới khi trái phiếu đáo hạn thanh toán, là lúc khoản thanh toán cuối cùng được thực hiện.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Các hình thức phát hành trái phiếu Đề tài 4: Các hình thức phát hành trái phiếu. Liên hệ thực tiễn phát hành trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay. I./ TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU 1. Khái niệm và đặc điểm của trái phiếu. a) Khái niệm:- Trái phiếu là công cụ nợ do chính phủ, doanh nghiêp, hoặc các tổ chức phát hành nhằm huy động vốn dài hạn. Trái phiếu là thỏa thuận vay nợ mang tính hợp đồng theo đó tổ chức phát hành trái phiếu cam kết sẽ thanh toán cho người nắm giữ trái phiếu 1 khoản tiền lãi định kỳ tới khi trái phiếu đáo hạn thanh toán, là lúc khoản thanh toán cuối cùng được thực hiện. Người nắm giữ trái phiếu ( trái chủ) là người cho vay, và người phát hành trái phiếu là - người đi vay b) Đặc điểm: - Mệnh giá - Lãi suất trái phiếu -Gía trái phiếu - Kỳ hạn trái phiếu 2. Phân loại trái phiếu Trái phiếu trên thị trường tài chính có rất nhiều loại, tùy thuộc vào các tiêu chí khác nhau mà trái phiếu được phân thành các loại khác nhau. a) Phân loại theo chủ thể phát hành: 1. Trái phiếu chính phủ Do chính phủ hoặc những ngành đặc biệt như ngành giao thong, bưu điện xi măng, điện được chính phủ ủi quyền phát hành nhằm bù đắp sự thiếu hụt ngân sách nhà nước hoặc xây dựng các công trình công cộng, giải quyết các khó khăn về tài chính. 2. Trái khoán địa phương Là khoản vay của chính quyền địa phương ( thành phố, tỉnh hoặc vùng dân cư) đối với các tổ chức và cá nhân 3. Tín phiếu kho bạc Là chứng khoán có thu nhập cố định có thời hạn từ 6 tháng tới 2 năm do hệ thống Kho bạc nhà nước phát hành. 4. Trái phiếu công nghiệp ( Trái phiếu công ty) Do các công ty cổ phần và các doanh nghiệp lớn phát hành đưa vào thị trường vốn dưới dạng những phiếu nợ từng phần và được đảm bảo bằng thu nhập hoặc tài sản của công ty. 5. Trái phiếu ngân hàng và tín phiếu quỹ tiết kiệm: Nhằm tạo ra nguồn vốn tín dụng cho chính các tổ chức này hoặc các tổ chức tín dụng có liên quan. b) Phân loại theo tính chất trái phiếu: Giay nhận nợ, giấy nhận nợ thứ cấp, trái phiếu cầm cố, trái phiếu zerocoupon, trái phiểu mạo hiểm, trái phiếu châu Âu. c) Phân loại theo lợi tức trái phiếu: - Trái phiếu có lãi suất cố định - Trái phiếu có lãi suất biến đổi II./ TỔNG QUAN VỀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 1. Chủ thể phát hành trái phiếu Chủ thể phát hành trái phiếu là tổ chức huy động vốn bằng cách bán trái phiếu do mình phát hành cho nhà đầu tư. Chủ thể bao gồm chính phủ, doanh nghiệp, 2. Mục đích của phát hành trái phiếu. a) Đối với chính phủ Bù đắp sự thâm hụt ngân sách nhà nước - Thực hiện các chính sách tiền tệ nhằm điều tiết kinh tế vĩ mô - Huy động vốn tài trợ cho các công trình lớn và dự án quan trọng - b) Đối với doanh nghiệp -Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu để huy động vốn cho sản xuất kinh doanh bên cạnh nguồn vốn đi vay từ ngân hàng thương mại. - Làm thay đổi cơ cấu vốn, giữ một tỉ lệ nhất định giữa vốn nợ và vốn CSH. -Lãi suất của trái phiếu nhỏ hơn lãi suất đi vay ngân hàng. Đồng thời khi phát hành trái phiếu công ty không phải chịu giám sát khắt khe tình hình sử dụng vốn của ngân hàng. Nguồn vốn ngân hàng thường khó tiếp cận khi các doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ với các ràng buộc về điều kiện cho vay, trong khi nguồn vốn trái phiếu dồi dào với tiềm năng rất lớn. 3. Vai trò của phát hành trái phiếu a) Đối với nên kinh tế quốc dân Tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế - Sự dụng vốn có hiệu quả - b) Đối với chính phủ - Phát triển kinh tế quốc dân, cơ sở vật chất hạ tầng, các chương trình quốc gia về an ninh quốc phòng,.. -Bổ sung ngân sách nhà nước - Chính sách tiền tệ hiệu quả để điều tiết lượng tiền cung ứng cho cả nền kinh tế. c) Đối với doanh nghiệp - Cung cấp nguồn vốn với chi phí rẻ hơn cho doanh nghiệp phục vụ hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh - Tăng tính chủ động của doanh nghiệp trong huy động vốn đầu tư - Đa dạng hóa các phương thức huy động vốn của doanh nghiệp III. CÁC PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 1.Bảo lãnh phát hành trái phiếu 2. Đại lý phát hành trái phiếu 3. Đấu thầu phát hành trái phiếu IV.BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 1.Khái niệm và đặc điểm a)Khái niệm Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi phát hành trái phiếu ra thị trường chứng khóan, phân phối trái phiếu cho các nhà đầu tư, nhận mua trái phiếu để bán lại hoặc mua số trái phiếu còn lại chưa phân phối hết trong đợt phát hành. Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư vấn tài chính và phân phối chứng khoán - Tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định dựa trên số - tiền thu được ...