Nghiên cứu khoa học: Phân tích Kinh tế - Tài chính dự án đầu tư thủy điện thượng Kon Tum

Nghiên cứu khoa học: Phân tích Kinh tế - Tài chính dự án đầu tư thủy điện thượng Kon Tum phân tích rủi ro của dự án đầu tư thủy điện Thượng Kon Tum có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án cũng như khi dự án vào khai thác sử dụng để cho các nhà đầu tư có thể hạn chế được những biến cố xảy ra không thể lường trước được, từ đó mang lại hiệu quả kinh tế - tài chính cho dự án.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Nghiên cứu khoa học: Phân tích Kinh tế - Tài chính dự án đầu tư thủy điện thượng Kon Tum Phân tích Kinh tế - Tài chính DỰ ÁN ĐẦU TƯ THỦY ĐIỆN THƯỢNG KON TUM  ThS. Bùi Văn Tư Công ty cổ phần Xây dựng Sê Kông ThS. Lương Nguyễn Hoàng Phương Khoa xây dựng-Đại học Đông Á TÓM TẮT Ở Việt Nam, năng lượng điện chủ yếu bao gồm: nhiệt điện than, nhiệt điện dầu, nhiệt điện khí, thủy điện..., trong đó thủy điện chiếm 39,7% và chi phí sản xuất thủy điện rẻ hơn nhiều so với các nguồn năng lượng khác, mặt khác công trình thủy điện còn là công trình lợi dụng tổng hợp nguồn nước như thủy lợi, phòng chống lũ... Đối với các dự án thủy điện ngoài mục đích mang lại cho nhà đầu tư về tài chính thì nó còn có mục đích kinh tế - xã hội rất lớn như: cấp nước sinh hoạt, nước tưới, chống lũ, du lịch, chăn nuôi, .... Ngoài ra, các dự án thủy điện cũng góp phần quan trọng vào việc phát triển kinh tế xã hội ở những vùng miền núi. Mặc dù các dự án thủy điện mang lại lợi ích cao cho nhà đầu tư. Tuy nhiên các phương pháp tính toán khi lập dự án đầu tư so với kết quả của dự án khi đưa vào khai thác sử dụng còn nhiều sai khác. Trong bài viết này, tác giả đưa ra các phương pháp phân tích kinh tế - tài chính, phân tích rủi ro của dự án đầu tư thủy điện Thượng Kon Tum có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án cũng như khi dự án vào khai thác sử dụng để cho các nhà đầu tư có thể hạn chế được những biến cố xảy ra không thể lường trước được, từ đó mang lại hiệu quả kinh tế - tài chính cho dự án. 1. Đặt vấn đề Hầu hết các dự án đầu tư khi đánh giá hiệu quả của dự án phải thỏa mãn về kinh tế và tài chính. Chủ thể phân tích kinh tế là nhà nước tiếp nhận đầu tư, là quan điểm của tổng thể  ÑAÏI HOÏC ÑOÂNG AÙ 62 Soá 04-2011 nền kinh đạtvà chủtiêu mongtích tài chính làđịnh như tư. Dự thấy rằng kinhkhảvà tài chínhhai bên điều tế mục thể phân đợi. Với nhận chủ đầu vậy ta án đạt kết quả tế thi khi cả là hai mặt đối lập cùng tồn tại song song trong hầu hết các dự án, cân đối và thống nhất được hai mặt đối lập này là cơ sở để hình thành dự án tốt. Báo cáo này đưa ra các phương pháp phân tích kinh tế - tài chính sau: - Phân tích kinh tế của dự án bao gồm: phân tích tính kinh tế của chính dự án và tính kinh tế xã hội của dự án. - Phân tích tài chính dự án bao gồm: phân tích tài chính theo yêu cầu của tổng đầu tư và phân tích tài chính theo yêu cầu của chủ đầu tư. - Phân tích rủi ro bao gồm: phân tích độ nhạy, phân tích tình huống, phân tích rủi ro bằng mô phỏng Monte Carlo để đánh giá qui mô tác động của mọi biến có khả năng ảnh hưởng đến kết quả của dự án. Từ đó đề xuất giải pháp hạn chế sự thay đổi và tác động của các biến. 2. Nội dung 2.1. Phân tích kinh tế, tài chính 2.1.1. Phân tích tài chính: Phân tích hiệu quả tài chính nhằm mục đích đánh giá tính khả thi của dự án trên quan điểm của nhà đầu tư. Phân tích tài chính theo quan điểm Chủ đầu tư: theo quan điểm chủ đầu tư là khi phân tích phải tính nguồn vốn vay. Vì vậy, các chi phí trả lãi được xem như chi phí dự án và kế hoạch trả nợ gốc lẫn lãi sẽ được đưa vào dòng tiền phân tích tài chính.  Phân tích tài chính theo quan điểm tổng đầu tư: theo quan điểm tổng đầu tư là nhà đầu tư xem như đã có nguồn vốn thực hiện dự án, trong phương pháp này không có dòng tiền biểu thị lãi vay trong số liệu phân tích. 2.1.2. Phân tích kinh tế: Phân tích hiệu quả kinh tế nhằm đánh giá tính khả thi và hiệu quả của dự án đầu tư đối với nền kinh tế quốc dân. Kết quả phân tích hiệu quả kinh tế là cơ sở để các cơ quan có thẩm quyền quyết định có cho phép đầu tư vào dự án hay không, hoặc có chính sách hỗ trợ nhằm khuyến khích thực hiện dự án. 2.1.3. Sự khác nhau giữa phân tích tài chính và phân tích kinh tế  Xét về mặt quan điểm Phân tích tài chính chỉ xét trên góc độ của nhà đầu tư, phân tích kinh tế xuất phát từ lợi ích của toàn xã hội.  ÑAÏI HOÏC ÑOÂNG AÙ Soá 04-2011 63 mục tiêu của của xãnhà đầutối là đạt được tối đa lợi trong phânhiện trongtế. tích tài chính, Mục tiêu của hội là tư đa phúc lợi thể hiện nhuận, thể tích kinh phân  Xét về phương pháp tính toán: Do quan điểm tính toán khác nhau dẫn đến phương pháp tính trong phân tích kinh tế và tài chính cũng khác nhau. Tuy nhiên, giữa chúng cũng có những mối liên ...