Tiểu luận: Chính sách nợ tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp

Đề tài Chính sách nợ tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp nêu khái niệm giá trị doanh nghiệp, các nhân tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp, những phương pháp định giá doanh nghiệp. Tác động của đòn bẩy trong một nền kinh tế cạnh tranh không có thuế (Lý thuyết của M &M - Modigliani & M iller), ý nghĩa tổn quát của định đề , các tỷ suất sinh lợi từ vốn cổ p hần có đòn bẩy tài chính.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Chính sách nợ tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC LỚP CAO HỌC KHÓA 19  Đề tài: CHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GVHD : TS . Ng uyễn Thị Uyên Uyên Nhóm thực hiện : Nhóm 12 Lớp : K19 - Đêm 21 |T ra ngCHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ D OANH NGHIỆP Mục LụcI. Giá trị doanh nghiệp .............................................................................................................3 1.Khái niệm giá trị doanh n ghiệp ............................................................................................... 3 2.Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trị doanh n gh iệp ..................................................................... 3 2.1.Các nhân tố bên n goài bao gồm: ...................................................................................... 3 2.2.Các nhân tố thuộc nội t ại doanh n ghiệp gồm có: ............................................................. 6 3.Những p hương pháp định giá doanh n ghiệp ........................................................................... 8 3.1. Khái niệm về xác định giá trị doanh n gh iệp .................................................................... 8 3.2.Những phươn g pháp xác định giá trị doanh n ghi ệp p hổ .................................................. 9II. Chính sách Nợ (Ch ính sách tài trợ) ...............................................................................13 II. Tác động c ủa đòn bẩy trong một nền kinh tế cạnh tranh không có thuế (Lý thuyết của M &M - Modigliani & M iller) ................................................................................................... 16 1. Các giả định của MM ....................................................................................................... 16 2. Định đề I của MM ............................................................................................................. 17 2.1. Nội dung của định đề I: ................................................................................................ 17 2.2. Tác động c ủa đòn bẩy trong nền kinh tế cạnh tranh không có thuế .............................. 17 2.3. Lập luận chứn g m inh của Modiglian i và Miller ............................................................ 18 3. Q uy luật bảo tồn giá trị...................................................................................................... 20 4. Lập luận mua bán song hành. ............................................................................................ 20 Một thí dụ của định đề I ........................................................................................................ 20 5. Ý nghĩa của định đề I ........................................................................................................ 23 III. Định đề II của M &M........................................................................................................... 23 1. N ội dung định đề II: ......................................................................................................... 23 2. T ác độn g của đòn bẩy t ài chính đến tỷ suất sinh lợi ......................................................... 23 3. Ý nghĩa tổn g quát của định đề II: ..................................................................................... 24 4. Đánh đổi rủi ro – lợi nhuận: .............................................................................................. 25 IV. Quan điểm truyền thống...................................................................................................... 26 1. Chi p hí sử dụng vốn bình quân gia quy ền: ........................................................................ 26 2. H ai điều cảnh báo .............................................................................................................. 27 3. Các tỷ suất sinh lợi từ vốn cổ p hần có đòn bẩy tài chính .................................................. 27 4. Các vi p hạm của định đề M &M ........................................................................................ 28 5. H ạn chế Định đề II: ........................................................................................................... 292 |T ra ngCHƯƠNG 14 CHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG N HƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆPI. Giá trị doanh nghiệ p 1. Khái niệm gi á trị doanh nghiệp Doanh nghiệp là một loại hàng hóa đặc biệt. Đối v ới người đầu tư muadoanh nghiệp th ì giá trị sử dụng của hàng hóa này là nó có khả nă ...