Tiểu luận: Quyền chọn chứng khoán

Nội dung chính của đề tài Quyền chọn chứng khoán trình bày về tổng quan các lý thuyết về quyền chọn, mối tương quan giữa các quyền chọn, định giá quyền chọn. Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua nó có quyền, nhưng không bắt buộc, được mua hoặc được bán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Quyền chọn chứng khoánChương 23QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN GVHD : TS. Nguyễn Thị Liên Hoa LỚP : Đêm 4 NHÓM: 06 CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọn DANH SÁCH NHÓM1. Nguyễn Thị Châu Loan2. Đoàn Thị Ngà3. Lý Lệ Ngọc4. Võ Hoàng Oanh5.Lê Phượng Vân CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọn CHƯƠNG 23: Quyền chọn Chứng khoán BỐ CỤC1. Tổng quan các lý thuyết về quyền chọn.2. Mối tương quan giữa các quyền chọn.3. Định giá quyền chọn. CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọn1. Tổng quan lý thuyết về quyền chọn ĐỊNH NGHĨA Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua nó có quyền, nhưng không bắt buộc, được mua hoặc được bán:  Một số lượng xác định các đơn vị tài sản cơ sở  Tại hay trước một thời điểm xác định trong tương lai  Vớimột mức giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọn 1. Tổng quan lý thuyết về quyền chọnPHÂN LOẠI  Hình thức thực hiện Quyền chọn mua (call option) Quyền chọn bán (put option)  Khả năng thực hiện trước hạn Quyền chọn kiểu Châu Âu Quyền chọn kiểu Mỹ  Tài sản cơ sở Quyền chọn cổ phiếu Quyền chọn chỉ số Quyền chọn tiền tệ CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Mua quyền chọn mua C St - EX EX St St EXGiá cổ phiếu ngày đáo hạn St < EX St = EX St > EX Giá trị nhận được 0 0 St - EX Lợi nhuận -C -C St - EX - C CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Bán quyền chọn mua EX St EX St EX - StGiá cổ phiếu ngày đáo hạn St < EX St = EX St > EX Giá trị nhận được 0 0 EX - St Lợi nhuận +C +C EX - St + C CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Mua quyền chọn bán EX - St EX St St EXGiá cổ phiếu ngày đáo hạn St < EX St = EX St > EX Giá trị nhận được EX - St 0 0 Lợi nhuận EX - St - C -C -C CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Bán quyền chọn bán EX St St St - EX EXGiá cổ phiếu ngày đáo hạn St < EX St = EX St > EX Giá trị nhận được St - EX 0 0 Lợi nhuận St - EX + C +C +C CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Ví dụ: Xét bảng giá quyền chọn mua và quyền chọn bán của cổ phần Intel trong tháng 7/1998. Cổ phần Intel đang được giao dịch với giá thực hiện là 85$/cổ phần. Ngày thực Giá quyền chọn Giá quyền Giá thực hiện hiện mua chọn bán Tháng 10/1998 80$ 8,875 $ 3,25 $ Tháng 01/1999 80$ 11,375 $ 4,75 $ Tháng 85$ 8,625 $ 6,875 $ 01/1999 CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Mua quyền chọn và cổ phần Ngày thực hiện Giá thực hiện Giá QC mua Giá QC bán Tháng 01/1999 85$ 8,625 $ 6,875 $ Giá trị Giá trị Giá trị QC mua QC bán cổ phần85$ 85$ 85$ 85$ Giá cổ phần 85$ Giá cổ phần 85$ Giá cổ phần CHƯƠNG 23: Nhận diện và định giá các Quyền chọnLợi ích khi nắm giữ quyền chọn Bán quyền chọn và cổ phần Ngày thực hiện ...