Tiểu luận: Quyết định cấu trúc vốn trong thực tiễn

Trước khi đi vào nghiên cứu quyết định thực hành cấu trúc vốn trong thực tiễn, chúng ta cần nhắc lại khái niệm cấu trúc vốn là gì? Cấu trúc vốn được định nghĩa là sự kết hợp số lượng nợ ngắn hạn thường xuyên, nợ dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường được dùng để tài trợ cho quyết định đầu tư của một doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Quyết định cấu trúc vốn trong thực tiễn TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC KHOA: NGÂN HÀNG -----*----- BÀI THUYẾT TRÌNHChương 16 QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC VỐN TRONG THỰC TIỄN GVHD : PGS.TS Lê Thị Lanh Nhóm thuyết trình: Nhóm 4 – Lớp NH Đêm 1_1 – K20 TPHCM, tháng 07/2013 MỤC LỤCI. DẪN NHẬP ............................................................................................................. 4II. CÁC YẾU TỐ KHÁC CẦN XEM XÉT KHI QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC VỐN7 1. Đặc điểm kinh tế ................................................................................................. 7 1.1. Mức độ tự do hóa tài chính ........................................................................... 8 1.2. Thể chế ........................................................................................................ 8 1.3. Mức độ hoạt động kinh doanh ...................................................................... 8 1.4. Triển vọng của thị trường vốn ...................................................................... 9 1.5. Thuế suất.................................................................................................... 10 1.6. Chu kỳ kinh tế ............................................................................................ 11 2. Các đặc tính của ngành .................................................................................... 15 2.1. Cấu trúc tài sản........................................................................................... 16 2.2. Tính chất ổn định của dòng tiền.................................................................. 16 2.3. Điều tiết ..................................................................................................... 17 2.4. Thông lệ ..................................................................................................... 17 3. Các đặc tính của doanh nghiệp .......................................................................... 18 3.1. Hình thức tổ chức ....................................................................................... 18 3.2. Quy mô ...................................................................................................... 18 3.3. Đặc điểm cấu trúc tài sản của doanh nghiệp ............................................... 18 3.4. Giai đoạn trong chu kỳ tuổi thọ .................................................................. 20 3.5. Tâm lý hành vi ........................................................................................... 22II. THỰC HÀNH QUẢN TRỊ CẤU TRÚC VỐN....................................................... 26 1. Quy trình hoạch định quản trị cấu trúc vốn ....................................................... 26 1.1. Bước 1: Tính toán mức EBIT dự kiến của công ty ...................................... 27 1.2. Bước 2: Tính toán biên độ dao động của EBIT dự kiến .............................. 27 1.3. Bước 3: Tìm ra, xác lập một cấu trúc vốn tối ưu thỏa mãn mục tiêu tối đa hóa thu nhập của cổ đông ........................................................................................... 27 1.4. Bước 4: Tối thiểu hóa rủi ro ....................................................................... 28 1.5. Bước 5: Tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn ................................................. 30 2. Mở rộng vấn đề................................................................................................. 31 3. Tính toán mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính ..................................................... 32III. CÁC VẤN ĐỀ CẤU TRÚC VỐN QUỐC TẾ....................................................... 33 1. Vấn đề cổ phần sở hữu của công ty đa quốc gia ................................................ 34 2. Cấu trúc vốn trong công ty đa quốc gia khác biệt gì so với công ty trong nước . 35I. DẪN NHẬP Trước khi đi vào nghiên cứu quyết định thực hành cấu trúc vốn trong thực tiễn,chúng ta cần nhắc lại khái niệm cấu trúc vốn là gì? Cấu trúc vốn được định nghĩa là sự kết hợp số lượng nợ ngắn hạn thường xuyên,nợ dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường được dùng để tài trợ choquyết định đầu tư của một doanh nghiệp.Ngược lại cấu trúc tài chính là sự kết hợpnợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường được dùng đểtài trợ cho quyết định đầu tư ở một doanh nghiệp.Như vậy, cấu trúc vốn chỉ là mộtphần của cấu trúc tài chính, tiêu biểu cho các nguồn tài trợ thường xuyên một doanhnghiệp. Và một cấu trúc vốn tối ưu của một doanh nghiệp là cấu trúc vốn thỏa mãn 03mục tiêu sa ...