Tiểu luận: Thông tin không hoàn hảo và khủng hoảng nhà ở

Chúng ta biết rằng thị trường cho vay dưới chuẩn đã mang đến cho người tiêu dùng những sự lựa chọn chưa được tối ưu và nó chứa đựng nhiều khiếm khuyết của thị trường. Từ đó, câu hỏi thú vị được đặt ra: đâu là nguồn gốc gây ra sự không hoàn hảo của thị trường... Đề tài Thông tin không hoàn hảo và khủng hoảng nhà ở này nhằm giải thích về khủng hoảng nhà ở và thông tin không hoàn hảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Thông tin không hoàn hảo và khủng hoảng nhà ởTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌCMÔN HỌC: NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI PAPER THÔNG TIN KHÔNG HOÀN HẢO VÀ KHỦNG HOẢNG NHÀ Ở Richard K. Green LỚP: NH Đêm 1 – Khóa 22 – Nhóm 7 DSN: Cao Nữ Nguyệt Anh Lê Thị Phương Thảo Mai Nguyễn Huyền Trang Đỗ Thị Liễu Mi Tháng 2 năm 2014 Tóm tắt Chúng ta biết rằng thị trường cho vay dưới chuẩn đã mang đến cho ngườitiêu dùng những sự lựa chọn chưa được tối ưu và nó chứa đựng nhiều khiếmkhuyết của thị trường. Từ đó, câu hỏi thú vị được đặt ra: đâu là nguồn gốc gây rasự không hoàn hảo của thị trường. Với tinh thần đưa ra lời giới thiệu cho ấnphẩm đặc biệt của Tạp chí nhà ở, bài báo này sẽ thảo luận về những nguyên nhângây ra thất bại cho thị trường. Những khiếm khuyết về thị trường trong hệ thốngthế chấp tài chính cụ thể là: thông tin bất đối xứng và các vấn đề thuộc về tổchức. Nhưng chúng tôi cho rằng các vấn đề về tổ chức và bất đối xứng không chỉlà một chiều, mà liên quan đến một tổng thể các vấn đề cần phải được giải quyết 1. Lời mở đầu: Các nhà kinh tế học thường tìm thấy sự lựa chọn rõ ràng tốt. Ý tưởng rấtđơn giản là: càng có nhiều sự lựa chọn thì người tiêu dùng càng có lợi hơn, bởivì sự lựa chọn kém hiệu quả sẽ trở nên không phù hợp trong trường hợp này. Vàsẽ tốt hơn nếu việc lựa chọn được thực hiện mà không có trợ cấp của chính phủ.Chính vì điều này, các nhà kinh tế học có khuynh hướng cải tiến các khoản thếchấp dưới chuẩn như việc cải thiện phúc lợi. Nhiều nhà bình luận đã bài tỏ quanđiểm, trong đó có cựu Chủ tịch Cục dự trữ liên bang – Alan Greenspan, người đãghi chú trong bài nói chuyện: “ một số trượng hợp khi người đi vay bị từ chối cấp tín dụng do người chovay hiện tại có thể đánh giá hầu như hiệu quả và ước tính được rủi ro của khoảnvay đó... …khả năng tiếp cận tín dụng cho người tiêu dùng và đặc biệt là những pháttriển gần đây đã chó những lợi ích đáng kể. Không còn nghi ngờ gì nữa, việc đổimới và bãi bỏ quy định đã sẵn sàng mở rộng tín dụng đến hầu hết các tầng lớpthu nhập. Khả năng tiếp cận tín dụng đã làm cho nhiều gia đình có thể mua nhà,đối phó với những trường hợp khẩn cấp, có được hàng hóa và dịch vụ. Quyền sởhữu nhà ở mức cao kỷ lục, và số lượng các khoản vay thế chấp nhà cho các giađình có thu nhập trung bình thấp và những gia đình dân tộc thiểu sô tăng lênnhanh chóng trong những năm năm qua. Ngoài ra, thẻ tín dụng và các khoản trả 1góp cũng được cấp phát đến tay của đại đa số các hộ gia đình”. Gần đây hơn, hành vi này đã được khám phá rằng các đại lý không có nănglực để xử lý thông tin và có thể thất bại khi phải đối mặt với hai hay nhiều sự lựachọn. Hơn nữa, sự đổ vỡ của thị trường không hề gây tranh cãi cho sự tồn tại củanó mà là các chính sách được cho là phù hợp để đáp trả lại nó. Chúng ta biếtrằng thị trường cho vay dưới chuẩn mang đến cho người tiêu dùng sự lựa cho tốiưu mà họ có thể chọn và nó bao hàm những điều không hoàn hảo của thị trường.Câu hỏi thú vị sau đó: những gì là nguồn gốc của sự không hoàn hảo. Với tinhthần mang đến lời giới thiệu đặc biệt cho ấn phẩm đặc biệt này của Tạp chí Kinhtế nhà ở, những điều không hoàn hảo của thị trường trong hệ thống tài chính thếchấp cụ thể: thông tin bất đối xứng và các vấn đề trong tổ chức. Nhưng chúng tôicho rằng những bất đối xứng và các vấn đề của tổ chức không phải là một chiềumà liên quan đến tổng hợp nhiều vấn đề cần phải được giải quyết. Các vấn đề thông tin bất đối xứng là giao dịch giữa người đi vay và ngườimôi giới, tập hợp và tổ chức đánh giá, và các nhà đầu tư và tổ chức phát hành.Cùng với sự đổ vỡ của thị trường đã làm tăng khả năng cạnh tranh trong thịtrường thế chấp, qua đó có thể làm trầm trọng thêm những vấn đề này. Từ đó, taco thể thấy nó vẫn có thể là thị trường cho vay dưới chuẩn tăng sở hữu nhà trênmạng ở Mỹ, ít nhất là trong giá mặc định đồng thuận dự kiến. Nhưng điều nàykhông nhất thiết rằng việc mở rộng sở hữu nhà ở ám chỉ thị trường cho vay dướichuẩn là việc cải thiện phúc lợi. Bài viết này có hai phần. Đầu tiên, chúng ta nhìn vào các tác nhân khácnhau liên quan đến giao dịch thế chấp, bao gồm cả khách hàng vay, môi giới,người khởi xướng, các nhà đầu tư và khuyến khích của họ. Những ưu đãi có thểgiúp tiết lộ cuộc khủng hoảng dưới chuẩn đã trở thành quá lớn như thế nào, vàthông báo cho các chính sách phù hợp tương ứng trong tương lai. 2 . Các đại lý và các ưu đãi của họ: 2.1. Người đi vay - không đồng nhất Khi thị trường tuân thủ quy ước truyền thống, khách hàng vay tương đốiđồng nhất về tiền đặt cọc và điểm số tín dụng được đo bằng FI ...